諸葛亮曰く、欧州序盤の戦況はドル円の戻り買いとユーロドルの下降基調が併存する局面である。17時26分に確認したドル円は158.17円前後、ユーロドルは1.1197ドル前後だ。ドル円は朝の157円57銭台から158円台へ戻したが、158円28銭付近の当日高値を突破できず、ユーロドルは1.12ドルの回復を試しても上位足の下向き構造を変えられていない。17時30分の米金融当局者発言を目前に、新規取引は両通貨とも見送りと裁定する。

現在の戦況

東京時間のドル円は158.060円で始まり、一時157.575円へ沈んだ後、158.282円まで切り返した。東京市場の始値と終値の差は約14.6銭のドル高だが、欧州入り後は158.206円から158.158円へ約4.8銭反落し、買いの勢いは一服している。ユーロドルは東京で1.11946から1.11931へ下げ、欧州では1.11815を試した後に1.11971へ戻った。つまり東京で主導したのは円の急落と買い戻し、欧州序盤で目立つのはユーロの売り直しと短期の反発だ。

11時20分版の裁定を検証する。ドル円は基準157.804円から158.17円台へ上がり、「下」の予測は不的中。12時の158.160円だけでも当時の想定上限158.15円と無効化ライン158.15円を超えたことが確認できる。一方、ユーロドルは基準1.12086から1.1197付近へ下落し、「下」の予測は的中した。16時の1.11906は第一目標1.11930を通過しており、当日の確認済み高安も前版レンジ1.11580～1.12380に収まっている。今回の採点を含む継続記録では、方向判定は今週22件中11件、今月32件中16件の的中である。数字は過去の的中を保証するものではなく、外したドル円の上昇転換を次の分析へ反映させる。

値幅の消化率にも差がある。ドル円の当日高安差は70.7銭で、直近5営業日の平均90.0銭の約79％を使った。ユーロドルの当日値幅30.9pipsは平均91.7pipsの約34％にとどまる。ドル円は既に一度大きく振られた後であり、次の上昇を無条件に追うと値幅不足に直面する。ユーロドルは残存値幅が比較的大きいが、それは上昇余地を意味するのではなく、米国指標を受けて下方向にも伸び得るということである。

時間足別テクニカル分析

以下は17時05分時点の確定足に基づくテクニカル値である。5分足は売買のタイミング、15分足と1時間足は当日の方向、4時間足と日足は上位の地合いとして読む。

USD/JPY｜移動平均・価格位置

USD/JPY｜モメンタム・トレンド強度

EUR/USD｜移動平均・価格位置

EUR/USD｜モメンタム・トレンド強度

ドル円は15分足、1時間足、4時間足でEMA20・75・200が上昇配列を形成し、価格も1時間足EMA20の158.114円より上にある。1時間足RSI53.3、MACDヒストグラムはプラス0.0383640、+DI19.6が-DI16.8を上回り、朝の急落からの回復を裏付ける。ただしADXは15.0と低く、強い一方向の上昇トレンドが確立したわけではない。4時間足ではEMA配列こそ上向きでも、-DI23.7が+DI11.2を上回り、MACDヒストグラムもマイナスである。日足はRSI54.4と買い優勢ながらEMA75の158.354円が上に残り、上昇継続にはこの抵抗を越える必要がある。

5分足では価格がEMA20の158.185円を下回り、RSI46.3、MACDヒストグラムも小幅マイナスである。短期の再加速を確認しないまま買いを追う根拠は弱い。4時間足ATRの過去100本における位置は下位4％と低く、上位足の値幅は極端に細っている。静かな時間が続いた後の方向転換には注意を要するが、収縮だけを理由に上抜けを決めつけることはできない。

ユーロドルは対照的だ。15分足から日足までEMA20・75・200が下降配列で、1時間足価格1.11971はEMA20の1.12003を下回る。4時間足ADX37.4、日足ADX63.7、日足RSI22.6という組み合わせは、売り圧力が強く、しかも売られ過ぎの状態が長引き得ることを示す。RSIが30を割ったから買うという逆張りは採用しない。日足MACDヒストグラムのマイナス0.00197971も下方向を支持する。

ただしユーロドルの5分足はRSI52.4、MACDヒストグラムがプラス、+DIも優位で、短期反発が発生している。1時間足MACDヒストグラムもわずかにプラスへ戻り、下落速度は一定ではない。1時間足ATRは過去100本の下位9％に位置し、狭い値幅の後に拡大する余地がある。大局は売り優勢でも、1.1197付近で機械的に売るより、1.1200台への戻りが止まるか、1.11815を割ってからの維持を確かめる方が整合的である。

USD・JPY・EUR通貨強弱とファンダメンタル

現在の通貨強弱はドルが相対的に優位、ユーロが弱く、円は東京の一時的な買いから再び伸び悩む構図とみる。米国の10年債利回りは5.3％台、2年債も4.8％台と高水準で、日本の10年債は前日確認で約3.11％だった。日米長期金利差は概算で2.2ポイント程度あり、円買いが持続しにくい一因である。ただし、米長期金利の上昇は米国株を圧迫するため、常にドル円上昇へ直結するわけではない。

ドル指数DXYは8日の確認値で102.3付近と高く、米金融政策の引き締め観測を映す。前夜公表の米連邦公開市場委員会議事要旨を受け、追加利上げの時期をめぐる思惑が続いている。10月会合での即時追加利上げを織り込む割合は限定的でも、年末に向けた引き締め余地がドルの下支えになっている。ドル円が朝の円買いを吸収した一方、ユーロドルが1.12付近に押し戻されるのは、このドルの底堅さと整合する。

株式はドル買い一辺倒を妨げる材料だ。前日のNYダウは341ドル安、S&P500とNASDAQも下落した。8日の日経平均も約0.7％安で引け、日経先物の前夜清算水準は69,790円だった。VIXは前日の確認で15台半ばと極端な恐怖水準ではないが、債券利回り上昇と株安が同時進行している。株安が円買いを呼ぶ局面では、米金利差だけを根拠に158円台を買い上げるのは危うい。

ユーロ側にはフランスの財政懸念と欧州国債市場の不安定さが重い。ドイツ10年債利回りは直近確認で3％台半ばだが、米10年債の5％台前半との差は大きい。欧州中央銀行はインフレと成長減速の板挟みであり、原油高がインフレ期待を押し上げても、景気への悪影響が追加利上げ観測を弱める可能性がある。ドル全面高という単純な図式だけでなく、ユーロ固有の売り圧力がユーロドルの下降を強めている。

本日の重要イベント

17時30分には米連邦準備制度理事会のウォラー理事発言が予定されている。直前の数分間は政策金利に関する一言で米2年債利回りが振れ、ドル円とユーロドルが逆方向へ急変し得る。市場の利上げ観測を強める内容ならドル円は158.282円を試し、ユーロドルは1.11815へ下押ししやすい。慎重な発言ならドル円は158.087円、ユーロドルは1.12035を先に試す展開が考えられる。発言内容が確定する前に結果を断定しない。

19時には欧州中央銀行のレーン専務理事講演、20時30分には同中銀の金融政策会合の報告書公表が予定される。インフレ警戒が強ければユーロの買い戻しが起き得るが、成長への慎重論が前面に出れば1.1200ドルを回復できないまま下値を探る可能性が高い。欧州国債の利回り上昇が財政不安によるものか、政策金利期待によるものかで、ユーロへの影響は逆になる。

21時30分には米新規失業保険申請件数が発表予定だ。前回は19.7万件、予想は集計元によって19万～20万件程度である。19万件を下回る強い数字なら米金利とドルを押し上げ、ドル円158.35～158.50円、ユーロドル1.11815～1.11642ドルが次の焦点となる。20万件を明確に上回る弱い数字ならドル買いが巻き戻され、ドル円158.06～157.85円、ユーロドル1.12035～1.12124ドルへの反発を想定する。発表前後の急変は通常時の狭い損切り幅を容易に越える。

時間帯別シナリオと価格予測

17時台のドル円158.17円付近から上を見れば、まず158.185円の5分足EMA20が約1.5銭先、その先に欧州高値158.262円が約9銭、当日高値158.282円が約11銭先にある。さらに日足EMA75の158.354円は約18銭先、前日高値158.507円は約34銭先の抵抗だ。下は158.137円の短期EMA帯が約3銭、1時間足EMA20の158.114円が約6銭、欧州安値158.087円が約8銭先に控える。上昇継続の条件は158.282円の突破と維持、反対に158.087円割れが続けば東京の戻り買いが失速する。

ユーロドルは1.1197付近から上に1.11980の15分足EMA20が約1pips、1.12003の1時間足EMA20が約3pips、欧州高値1.12035が約6.5pips先にある。下は当日安値1.11815まで約15.5pips、前日安値1.11642まで約33pipsだ。上位足の下降を否定するには1.12124の当日高値を越えて定着する必要がある。小幅反発をそのまま上昇転換と判定しない。

16時の実績はドル円158.212円、ユーロドル1.11906ドルだった。20時の中心予測はドル円158.24円、予測帯158.03～158.44円、ユーロドル1.1190ドル、予測帯1.1178～1.1206ドルとする。20時30分の欧州中銀材料が弱いユーロをさらに押すか、買い戻しを誘うかが前半の分岐点だ。24時には米雇用関連統計を消化し、ドル円158.36円を中心に158.02～158.68円、ユーロドル1.1179を中心に1.1162～1.1202を想定する。翌6時の中心予測はドル円158.46円、帯157.95～158.90円、ユーロドル1.1170、帯1.1148～1.1208である。いずれも一点の到達を保証する予言ではなく、イベントを含む条件付きの想定帯だ。

本日全体の予測レンジはドル円157.575～158.700円、ユーロドル1.11580～1.12124ドルとする。ドル円の第一目標は158.400円、第二目標は158.507円、上方向判断の無効化ラインは157.950円。ユーロドルの第一目標は1.11815ドル、第二目標は1.11642ドル、下方向判断の無効化ラインは1.12130ドルである。ドル円は日足の158.354円を越えても米指標次第で反落し得る一方、ユーロドルは1.11815を割れなければ売り手の利食いで戻す余地がある。

孔明、この一局の策を授ける

諸葛亮曰く、ドル円の本日方向は「上」、AI予測確度は60％と裁定する。現在値158.17円前後、予測レンジ157.575～158.700円、第一目標158.400円、第二目標158.507円、無効化157.950円である。根拠は1時間足の上昇配列と買い優位、米金利の高止まり、東京の円買いを吸収した値動きの三つ。ただし4時間足の売り優位と158.354円の抵抗が残り、現在の推奨は「見送り」、戦術も見送り、推奨度は★1とする。17時30分の発言通過後に158.282円を上抜け、5分足と15分足が上方向を維持するかを確認するまでは、追い買いしない。

ユーロドルの本日方向は「下」、AI予測確度は77％と裁定する。現在値1.1197ドル前後、予測レンジ1.11580～1.12124ドル、第一目標1.11815ドル、第二目標1.11642ドル、無効化1.12130ドルである。根拠は15分足から日足までの下降配列、4時間足と日足の強い売り勢力、欧州財政懸念とドル金利の優位だ。しかし5分足は反発しており、米欧の発言・報告書が相次ぐため現在の推奨は「見送り」、戦術も見送り、推奨度は★2とする。1.1200台への戻りが止まり15分足で再下落を確認するか、1.11815割れ後の戻りが失敗するまでは新規売りを控える。

現在の推奨保有時間は両通貨とも該当なし、作戦の有効期限は本日21時30分の米指標発表前までとし、発表後は条件を再評価する。中止条件は、ドル円の157.950円割れ、ユーロドルの1.12130ドル超え、または要人発言による金利と価格の急変だ。見送りのため新規エントリー価格、損切り、利確注文、リスクリワードは設定しない。数値を無理に埋めて発注を誘うより、材料がそろうまで待つ方が筋である。

市場参加者の意見には159円への上昇を期待して押し目を買う考えが目立つ一方、158円台を戻り売りの場とみる意見もある。16時台にはユーロ売りがドル円の底堅さにつながるとする見方と、欧州入り後の反落を警戒する見方が並んだ。孔明のドル円上方向判断は押し目買い派と同じだが、即時買いには与しない。ユーロドルは大衆のドル高観測と整合する下方向を主軸とする。

故事にいう空城の計は、動かないことにも戦術上の価値があると教える。今宵の主軸は、ドル円の戻り上昇とユーロドルの下降継続を想定しながら、政策発言と米指標の通過を待つことである。

諸葛亮曰く、執筆時点のドル円は16時05分時点で158.177円である。8日午前には157.575円まで急落したが、午後は158円台を回復した。12時の158.160円から16時には158.212円へ上昇し、朝の円買いを打ち消す動きが続いた。市場参加者の意見も、午前の売り警戒から押し目買いへ傾いている。もっとも、158円台で売り直した人や159円への上昇を疑う人もおり、欧州時間を前に強気一色ではない。

朝の157円57銭急落を見ても、押し目買いが優勢

東京午前のドル円は158.11円付近から一時157.575円まで下落した。その後は買い戻しが入り、16時05分時点の158.177円は朝の安値を約60銭上回る。午後の意見で繰り返されたのは、急落を売りの始まりではなく買い場とみなす考えだ。「とりあえず押し目来たらロング」とした人は、上方向を期待しつつも高値をすぐ追わず、次の下押しを待つ姿勢を示した。

別の人は「価格下がらないのにテクニカル指標だけは下げてる」と述べ、指標の弱さに反して値段が崩れない状況から、再び上へ噴き上がると予想した。「米金利、ドルインデックス、原油」が上がっていることを買いの理由に挙げた意見もある。午前の下落を見て売り続けるより、値が戻る力を重視する見方が目立った。

15時台には「夕方の押し目は全部拾います」「なんぼでもロング」という強気の意見が続いた。朝の急落を経験した後でも、押し目買いの姿勢を崩さない人がいる。前の時間帯には売りが優勢だっただけに、同じ日の中で市場心理が大きく変わった。

159円を待ち望む買い派、上値の目標はさらに先へ

上値の話題では159円が繰り返し登場した。「今日も高値切り上げそう」「159こいやぁ!早く来い!」という意見は、158円台でのもみ合いを上抜けることに期待している。「今週末ついに159円突破かな」と、当日中ではなく週末までの上昇を想定する人もいた。

159円に大きなオプションがあるとする意見や、そこを抜ければ160円も近いとする強気論も出た。ただし、オプションの規模や位置は発言者の認識であり、実際の建玉を確認した数字ではない。160円を超えると断定するより、参加者が159円を心理的な目標として意識していることが分かる。

スワップポイントを理由にした悔しさも買い派の中にあった。「スワポ四倍デーに追加ロングしまくるべきだったか」と、前日に買い増さなかったことを悔やむ人がいる。一方、その人への返答では、前日に買っていれば当日朝の158円割れに耐えられず損切りしていたのではないかと指摘された。買い方向への期待が強くても、急落をまたいで保有できるかは別問題として意識されている。

戻り売り派は158円台を待っていた

上昇を歓迎しない人もいる。「158円台で売りたかったんよ」とする人は、朝の下落で売り損ねた後、戻った価格を新たな売り場とみていた。「戻り３尊わざわざやって奈落パターンなのか」と、反発の形そのものを下落再開の前兆と疑う意見もある。買い派が押し目と呼ぶ動きは、売り派にとっては戻り売りの機会である。

「まだ160円いくと思ってる」人を批判する意見や、次の大きな下落では150円割れまで進むと予想する極端な弱気論もあった。さらに「ここから30、40、50と上がるビジョンが見えない」と、158円30～50銭への上昇すら疑う人がいる。上値が伸びないまま欧州勢が参入すれば、東京午後の買い戻しが逆回転することを警戒している。

損失の体験は両陣営の不安を物語る。「マイナス40万割ったぁ」と損失を嘆きながら159円への上昇を願う人がいた。朝の急落に耐えられるかという問いに対し、別の人は「多分、絶望してただろうな」と応じた。方向が最終的に合っていても、途中の大きな逆行で保有を続けられないという苦しさが共有されていた。

高市首相の脱リフレ発言、政策変更を信じない意見が続く

8日午後、高市首相は国会で日本経済は持続的な物価下落という意味でのデフレではなく、リフレ政策が必要な局面ではないと説明した。ところが参加者の受け止めは厳しい。「誰も高市や片山と言葉なんか信じてない」「政策が全て」とする人は、説明より実際の財政・金融政策を重視していた。

「リフレを否定したからといって高市政権が緩和派なのは変わらん」という意見もあり、発言をそのまま円高材料とみなす人は目立たない。円高へ動かすには大幅な金融引き締めが必要だとする人や、以前の為替当局によるレートチェックを思い出し、具体的な行動がないことに苛立つ人もいた。政策への不信は円安を見込む理由にも、介入を警戒する理由にもなっている。

午後の心理は13時台の迷いから15時台の買いへ

13時36分ごろには介入への不満や158円50銭を上値の壁とみる意見があり、13時46分には「２週間レンジだなしつこいわ」と方向感のなさを嘆く人がいた。その後、13時56分に押し目買いを待つ意見が現れ、14時前後には高値更新と159円を期待する見方が増えた。

14時45分前後には159円への期待と、朝の158円割れで損切りさせられた可能性をめぐる議論が並んだ。15時05分以降は押し目を拾う意見が強まる一方、15時21分には158円台で売りたい人が現れ、15時39分には脱リフレ発言でも円高にならないことへの疑問が出た。実際の価格は12時に158.160円、15時50分に158.202円、16時に158.212円であり、午後の買い戻しが価格面でも確認できる。

158円台の攻防と大衆の通信簿

価格に関する意見を並べると、買い派は158円台での押し目を待ち、159円や159円30銭を上値目標として語っていた。売り派には158円台で売り直したい人と、158円50銭を上限とみる人がいる。157円60銭付近は朝の下落を振り返る際に挙がった価格であり、具体的な損切り水準を示す意見は確認できなかった。

直前の10時20分版では大衆の多数派は売り優勢、基準価格は157.842円だった。今回の158.177円はそこから33.5銭上昇しており、前回の売り優勢判定は不的中である。保存済みの直近20回の判定記録は12回的中だった。一方、11時20分版で孔明が示したドル円の方向は下であり、午後に押し目買いへ傾いた大衆とは見方が逆になった。

本日の総括

午後の意見では、朝の急落を買い場とみなし、159円を期待する買い派が優勢となった。これに対し、158円台の戻り売りや欧州時間の反落を警戒する意見も残る。脱リフレ発言を信用せず、実際の政策が変わらなければ円安が続くとみる意見が多かった。朝の売り優勢から午後の買い優勢へ、市場参加者の見方は明確に転じている。

諸葛亮曰く、11時05分時点のドル円は157.804円、ユーロドルは1.12086ドルである。東京前半にドル円は一時157.575円まで急落し、朝の下方向予測は的中したものの、予測レンジの下限157.650円を突破した。対照的にユーロドルは朝の基準1.12011ドルから上昇し、下方向予測が外れている。東京後半の裁定はドル円が下、ユーロドルも下。ただし両通貨とも現在の推奨は見送りとし、ドル円の戻り売りとユーロドルの上昇失速を確認するまで追撃しない。

現在の戦況

ドル円の当日始値は158.060円、高値158.103円、安値157.575円で、11時05分までの値幅は52.8銭となった。直近5営業日の平均値幅90.0銭に対して約59％を消化している。9時台に158円近辺から売りが強まり、安値からは20銭以上戻したが、なお始値を25.6銭下回る。前日の安値157.847円も下抜け、東京時間は明確に円買いが主導した。仲値前後の一時的な反発だけで下落を否定できない地合いである。

ユーロドルの当日始値は1.11946ドル、高値1.12086ドル、安値1.11889ドル。値幅19.7pipsは直近5日平均91.7pipsの約21％にすぎない。ドル円が下落する間、ユーロドルは始値から14.0pips上昇した。両者が反対方向へ動くのは、ドル全面安だけではなく、円独自の買いとユーロの短期買い戻しが重なっているためだ。東京前半の値幅消化率は両通貨で大きく異なり、夜の値幅まで同じ前提で見積もるべきではない。

朝8時20分版の通信簿は、ドル円が基準157.981円から下落し、第一目標157.850円を達成して方向的中。しかし安値157.575円は予測下限157.650円より7.5銭低く、レンジ予測は不的中となった。ユーロドルは基準1.12011ドルから1.12086ドルへ上昇し、方向判定が不的中である。下落の方向を当てても値幅を過小評価すれば十分ではなく、ユーロの買い戻しを軽く見た点も修正が必要だ。前版の記録に今回の方向判定を加えると、当週は10件／20件、10月は15件／30件の的中となる。

前夜の米株式市場はダウ平均が0.7％安、S&P500とナスダック総合がそれぞれ0.2％安で引けた。東京でも日経平均は6万9500円台まで軟化し、株安が円買いを後押ししている。米連邦公開市場委員会の議事要旨はインフレへの警戒を残したが、米長期金利の高止まりがそのままドル円上昇につながっていない。金利差とリスク回避が異なる方向へ引っ張る朝である。

時間足別テクニカル分析

以下は11時05分時点で確認できた確定足のテクニカル値である。基準価格は各時間足の直近確定値で、冒頭の現在値と一致しない場合がある。

USD/JPY｜移動平均・価格位置

USD/JPY｜モメンタム・トレンド強度

EUR/USD｜移動平均・価格位置

EUR/USD｜モメンタム・トレンド強度

ドル円の日足はEMA20の157.453円より上にあり、RSI14も54.4、ADX14は27.8で、前日までの買い構造が完全に崩れたわけではない。ところが4時間足はEMA20の158.037円を下回り、MACDヒストグラムはマイナス、売り側DI27.4が買い側9.1を大きく上回る。1時間足のRSI35.2、売り側DI24.7も短期下落を支持する。日足の上昇余地を根拠に安値を即買いするより、4時間足の売り圧力を優先する局面だ。

15分足はEMA20・75・200が157.906円、158.051円、158.086円と下降配列を形成し、RSI39.8、ADX32.8で売りの方向が明瞭である。1時間足のEMA200は157.798円と現在値のすぐ下にあり、ここを割って定着するか、反発して上値を試すかが次の分岐となる。5分足はMACDヒストグラムが小幅プラスに転じており、売りの勢いが一服した可能性もある。短期反発中の安値追いは、主方向が下でも不利になりやすい。

ユーロドルの日足はEMA20・75・200が明確な下降配列で、RSI22.6、ADX63.7、売り側DI32.3と強い下降相場を示す。4時間足もEMA20の1.12258ドルを下回り、ADX40.3で売り優勢だ。一方、15分足はRSI68.7、買い側DI33.8が売り側13.6を上回り、5分足も買い側DI34.8で反発が続いている。大局の下落と目先の上昇が正面衝突しており、下方向予測を採るとしても今すぐ売る根拠にはならない。

1時間足ではユーロドルがEMA20の1.12027ドルを上回り、MACDヒストグラムもプラスとなった。ただしEMA75の1.12250ドル、EMA200の1.12788ドルはなお上方にあり、上昇は下降トレンド内の戻りという位置づけである。短期の買いが1.12153ドルの15分足EMA200を突破して維持するなら、下落再開の想定を引き下げる。逆に1.12027ドルを割って15分足の買い圧力が衰えれば、戻り売り候補を再評価できる。

USD・JPY・EUR通貨強弱とファンダメンタル

米ドルの基調はなお強い。ドル指数は前日約102.23まで上昇し、18か月ぶりの高水準に近い。前夜の米10年債利回りは一時5.36％近辺まで上がった後、国債入札を経て5.28％前後へ低下し、米2年債は4.76％前後となった。日本の10年債利回りは前日約3.11％で、米日10年金利差は約2.17ポイントある。金利差はドル保有を支えるが、金利が高いことと今この瞬間にドル円が上がることは別である。東京の株安と円買いが優勢な間は、金利差だけを買いの根拠にできない。

円にとって朝の材料となったのは、8時50分に公表された日本の8月経常収支が4兆620億円の黒字となったことだ。前月の約2兆9889億円から黒字幅が拡大し、円買いを意識させた。もっとも東京9時台の急落には株価や持ち高調整も絡み、統計一つだけで値動きの全体を説明することはできない。日本銀行の政策金利は1.25％まで引き上げられ、追加引き締めへの思惑も残るため、以前より円を一方的に売り続けにくい環境になっている。

ユーロにはフランスの財政懸念と欧州債券市場の不安定さが重い。前日は欧州株が下落し、フランス国債の利回り上昇がユーロの重石となった。米国の金利高とインフレ警戒はドルを支え、欧州の財政問題はユーロを抑える。ただしユーロドルは日足RSIが22台と大きく売られた状態にあり、買い戻しだけで数十pips動く余地がある。ドル指数の高さを根拠に反発を無視すると、売りの方向は正しくても入口で逆行を抱えやすい。

原油は中東情勢の緊張を受け、北海ブレントが前夜一時100ドルを超えた。原油高は米国のインフレ警戒を強める一方、輸入国である日本や欧州の景気・貿易収支にも負担となる。前夜の米国株安と、米国債入札後の利回り低下が同時に起きたのは、インフレと成長懸念が併存しているためだ。東京前半の通貨強弱は円が相対的に強く、ユーロが短期反発、ドルは対円で弱いが対ユーロでは大局の優位を保つ構図と判定する。

本日の重要イベント

8時50分の日本の経常収支は既に通過した。発表後のドル円は一時157.575円まで下げ、前日安値157.847円を下抜けたが、11時05分には157.804円へ戻している。初動の円買いが続くかは、15分足が157.906円のEMA20を回復できるか、安値157.575円を再び試すかで判断する。急落があったという事実だけで、介入が行われたと決めつける材料はない。

15時には欧州の貿易収支、17時30分には米連邦準備制度理事会のウォラー理事の発言、19時には欧州中央銀行のレーン専務理事の講演が予定される。20時30分には欧州中央銀行の金融政策会合に関する報告があり、ユーロの買い戻しを継続させる材料が出るかを見極めたい。ユーロ圏の政策見通しが想定以上に引き締め寄りなら1.12153～1.12258ドルを試し、慎重姿勢が強ければ1.11995ドル割れから朝安値1.11889ドルへの下押しを想定する。

最大のイベントは21時30分の米新規失業保険申請件数である。前回19.7万件に対し、市場予想は19.0万件。予想より申請が多ければ雇用の弱さを受けて米金利とドルが低下し、ドル円は157.575円割れ、ユーロドルは1.12250ドル方向へ動く可能性がある。反対に申請が少なければドル買いが強まり、ドル円は158.000円回復、ユーロドルは1.11889ドル割れを試しやすい。発表直前の新規取引は避け、初動が15分足で定着するかを待つ。

翌9日2時には米30年債入札も予定される。前夜の10年債入札が長期金利を押し下げたように、需給次第では米雇用関連指標と反対方向の動きが夜間に起きうる。発表値だけで一日の方向を固定せず、米金利がその結果をどう織り込むかまで確認する。

時間帯別シナリオと価格予測

ドル円157.804円を基準にすると、上は約4銭先に前日安値157.847円、約10銭先に15分足EMA20の157.906円、約20銭先に158.000円、約25銭先に1時間足EMA20の158.054円が並ぶ。下は約0.6銭先に1時間足EMA200の157.798円、約23銭先に朝安値157.575円、約37銭先に週安値157.434円がある。1時間足ATR15.5銭に照らすと、157.575円の再試験には通常の1時間足約1.5本分の値幅が必要だ。短期の戻りを挟みながら下値を探るのが基本線となる。

ユーロドル1.12086ドルの上は、15分足EMA200の1.12153ドルまで6.7pips、1時間足EMA75の1.12250ドルまで16.4pips、4時間足EMA20の1.12258ドルまで17.2pipsである。下は1時間足EMA20の1.12027ドルまで5.9pips、15分足EMA20の1.11995ドルまで9.1pips、朝安値1.11889ドルまで19.7pips。4時間足ATR26.1pipsの範囲内でも、上値を試してから反落する余地がある。1.12258ドルを超えて定着するなら、下方向の優位は大きく弱まる。

本日のドル円は下方向、予測レンジ157.250～158.150円、第一目標157.550円、第二目標157.430円、無効化ライン158.150円とする。想定終値157.580円は当日始値158.060円より低い。ユーロドルも下方向とし、予測レンジ1.11580～1.12380ドル、第一目標1.11930ドル、第二目標1.11650ドル、無効化ライン1.12380ドル。想定終値1.11840ドルは始値1.11946ドルを下回る。ただしユーロドルは朝の下方向判定が外れており、確度を引き下げた。

8時の実績はドル円157.999円、ユーロドル1.12009ドルである。12時の中心予測はドル円157.780円（帯157.600～157.980円）、ユーロドル1.12080ドル（1.11950～1.12200ドル）。16時は157.760円（157.480～158.080円）と1.12040ドル（1.11880～1.12260ドル）、20時は157.710円（157.420～158.120円）と1.11980ドル（1.11770～1.12320ドル）を中心とする。東京後半は円買いが一巡するかが焦点となり、欧州入りではユーロの戻りが継続するかを試す。

24時の中心予測はドル円157.640円（帯157.250～158.150円）、ユーロドル1.11880ドル（1.11600～1.12380ドル）。翌9日6時に相当する30時は157.580円（157.250～158.150円）と1.11840ドル（1.11580～1.12380ドル）を想定する。米失業保険申請件数と長期債入札の結果次第で予測帯の端へ動く可能性があるため、中心値を必達の価格として扱わない。東京で急落したドル円と、東京で反発したユーロドルでは、欧米時間に必要な確認条件が異なる。

孔明、この一局の策を授ける

諸葛亮曰く、ドル円は11時05分時点157.804円、本日方向は下、予測確度69％、レンジ157.250～158.150円、第一目標157.550円、第二目標157.430円、無効化ライン158.150円と裁定する。根拠は15分足の下降配列と売り優勢のDMI、東京前半の157.575円までの下落、株安と円買いの三点である。現在の推奨は見送り、推奨度は★2。戦術は戻り売り候補の監視とし、157.906～158.054円への戻りが失速するか、157.575円を明確に割って15分足で下方向を維持するまで新規売りを急がない。

ユーロドルは11時05分時点1.12086ドル、本日方向は下、予測確度56％、レンジ1.11580～1.12380ドル、第一目標1.11930ドル、第二目標1.11650ドル、無効化ライン1.12380ドルとする。日足・4時間足の下降配列、欧州の財政懸念、ドル指数の高止まりが下方向の根拠だ。ただし15分足の上昇と朝の予測不的中を重視し、現在の推奨は見送り、推奨度★1。戦術は戻り売り候補の監視に限り、1.12027ドルを下回って15分足の買い優勢が解消するまで売りを見送る。1.12258ドルを持続的に超えれば下方向の確度をさらに下げる。

市場参加者の意見では、157円台への下落を受けて「もう上がらんね」と売りに傾く意見がある一方、「完全に押し目やがな」と買い直す意見も出た。急落時の底値探しで損失を重ねた体験や、上値の重さを嘆く意見もあり、短期の売買には迷いが残る。孔明のドル円下方向判定は売り目線と重なるが、安値を追わない点では慎重派に近い。ユーロドルは大局の下落と短期反発が衝突するため、方向と入口を切り離す。

七擒七縦の故事が示すのは、一度の勝負で決着を急がず相手の動きを見極めることである。今日の主軸は、ドル円の戻り失速とユーロドルの反発終息を確かめるまで、下方向の見通しと新規取引の見送りを両立させることだ。

諸葛亮曰く、執筆時点のドル円は10時05分時点で157円84銭前後だ。8日の東京市場では、9時台に158円付近から売りが加速し、一時157円57銭台まで下げた。朝方の上昇を追いかけた買い方には厳しい値動きとなり、参加者の意見は下落継続を見込む売り優勢へ傾いた。ただし安値をつけた直後には157円85銭付近まで急反発しており、仲値を前にした買い戻しへの警戒も消えていない。

9時の上げが一転、157円台半ばへ

東京の取引が活発になった9時前後、最初は円売りを意識する意見があった。「東京なんか毎日脳死でバクアゲ」と朝の上昇を当然視する人がいる一方、「9時前からガチャガチャやってんじゃねえ」と荒い動きを嫌う人もいた。9時03分には「158付近で殴り合いか」との意見が出たが、上昇は続かなかった。「9時ガラかよ、下げるなら直前まで上げんな」という不満が示すように、買いを誘うような動きの直後に下落したことが焦点となった。

5分足の確定値では、9時05分の終値が157円90銭台、9時15分も157円91銭台だった。9時20分には157円86銭台、9時30分には157円83銭台へ下がり、9時40分は157円71銭台まで下落。9時45分の足では157円57銭台の安値をつけた。前日の158円台半ばを見ていた人には、158円回復を待つだけでは済まない下げ幅である。

売り方は昨日の上抜けを疑う

売り方で目立ったのは、前日の上昇が長続きしないとみる意見だ。「4時間足デッドクロスで明確に下よな」と時間足を根拠にした人は、短い戻りに惑わされず下落方向を見ていた。別の人も「やはり昨日の上抜けはダマシ」と述べ、上値を試した後の失速を重視した。「反発脳になってるところを狙われてるんだよ」という意見は、下がればすぐ戻ると期待する買い方への警戒を表している。

株式市場との連動を理由にする人もいた。「株価指数連動状態だから株が下がれば落ちる」とし、円買いの背景を株価の弱さに求めた。日経平均が7万円を割ったことを気にする意見や、次に買うのは株価がもっと下がってからだとする慎重論もある。さらに「今日はショートでよさそうだな」と売りに傾く人がいる一方、「仲値上げで戻り売りチャンス！」と、安値を追わず反発を待つ人もいた。売り優勢でも、売る位置への考え方は一致していない。

157円90銭で買う人、158円を待つ人

買い方は158円の回復をあきらめていない。9時04分には「どうせすぐ158に戻してくるだろ」との意見があり、9時08分には157円90銭への下落を買いの目安にした人がいた。その人は「買っても158で決済する」と述べ、上昇を長く追うよりも短い値幅を狙っている。別の人は「下がれば買い上がればウリャ」と、158円を中心に往復を取る考えを示した。

9時37分には「仲値上げ期待L」と買いに入る人がいた。9時45分の急落後も押し目とみて買いそびれを悔やむ意見が出ており、安値での買い戻しを期待する層は残った。実際、9時50分の5分足は157円85銭台まで反発した。ただし、その戻りだけで朝の下落を帳消しにしたわけではない。158円へ戻ると考えた人と、戻れば売り直す人が同じ値幅を見ている。

157円62銭の売りと、急反発の痛み

売りの勢いが強まった9時46分には「157.62 Sした」と、157円62銭で売りに入った具体的な取引報告があった。しかし直後に「もう含み損わろ」と返す人が現れた。5分足でみても9時45分の安値は157円57銭台、次の9時50分の足は157円85銭台で引けている。下落方向を見ていても、安値近くから飛び乗ると急反発に巻き込まれることが、実際の売買で示された。

9時33分には売りを350円の利益で早々に確定した人がおり、9時前に買いを手仕舞って正解だったという人もいた。反対に、予想外の動きで大きな損失を訴える人や、「なんでスプレッド広がってるんだ」と約定環境を気にする人もいた。「仲値後にポジればいいのにさ」と焦った売買を戒める意見は、利益を伸ばすことよりも急変を避けたい心理を表している。利益報告と損失の訴えが、同じ朝の短時間に交錯した。

大衆の価格マップと時刻別の心理

買いの目安には157円90銭と158円が挙がり、より深い押し目を待つ人は157円50銭、さらに153円まで引きつける考えも示した。売りでは157円62銭での実際の取引、158円へ戻ったところを待つ姿勢が確認できる。下値については157円50銭を居心地のよい水準とする人のほか、156円や155円までの下落を望む意見もあった。これらは参加者の希望価格や実際の売買水準であり、確定した支持線や抵抗線ではない。

心理は9時前の上昇期待から、9時05分ごろの急落への戸惑い、9時15分以降の売り優勢へ移った。9時30分ごろは戻り売りを待つ意見が増え、9時45分前後の下げでは買い方への皮肉が目立った。しかし9時50分には価格が157円85銭台へ跳ね返り、売り方にも安値追いへの不安が生じた。前回朝7時20分の記事では158円03銭前後で様子見が優勢だったが、今回は下落継続を見込む意見が主流だ。

大衆の通信簿では、前回の様子見判定に対し価格は158円03銭前後から157円84銭前後へ約19銭下落し、横ばい想定の判定基準から外れた。直近20回の的中記録は12回である。朝8時20分の孔明もドル円を下方向と判定しており、今回の売り優勢とは方向が一致する。

まとめ

東京9時台は上昇から急落へ転じ、昨日の上抜けを疑う売りの意見が主流となった。株価の弱さや4時間足を根拠に下値を見込む人がいる一方、157円90銭付近や仲値前後で買い戻しを狙う人も残った。157円62銭で売った直後の急反発は、下落局面でも取引の難しさを示している。158円への戻りを待つ買い方と、戻れば売りたい人の対立が続いている。

諸葛亮曰く、8時05分時点で確認できたドル円は157.981円、ユーロドルは1.12011ドルである。10月8日の東京朝は、ドル円が158円の節目を下回る一方、ユーロドルは前夜の急落から小幅に持ち直した。前日の米金利高と米金融政策への警戒はドルを支えるが、株式の弱さと円買い、ユーロの自律反発が同時に進むため、両通貨を同じ方向へ機械的に動かす局面ではない。本日の方向はドル円を下、ユーロドルも下と判定する。ただし朝の新規取引は双方とも見送り、発表後の値動きを確認する。

現在の戦況

ドル円の当日始値は158.060円で、8時05分までの高値も158.060円、安値は157.958円である。朝の値幅は10.2銭にとどまり、直近5営業日の平均値幅90.0銭に対する消化率は約11％。ユーロドルは始値1.11946ドル、安値1.11889ドル、高値1.12024ドル、値幅13.5pipsで、5日平均91.7pipsの約15％である。まだ一日の値幅を使い切った段階ではないが、残りの平均値幅が必ず動くという意味でもない。東京開始後の変化はドル円が約7.5銭安、ユーロドルが約6.5pips高であり、早朝は円の底堅さとユーロの買い戻しが同時に表れている。

孔明の通信簿も確認する。前夜22時20分版はドル円158.200円から下方向、ユーロドル1.11750ドルから下方向を想定した。今回の確認値と比較すると、ドル円は157.981円へ下がり方向判定が的中、第一目標158.000円にも到達した。一方、ユーロドルは1.12011ドルへ上昇して方向判定が不的中となった。記録が残る当週分の方向判定は前夜まで8件的中／16件、今回を加えると9件／18件で50％。10月分は前夜まで13件／26件、今回を加えると14件／28件で50％。的中だけを拾わず、ユーロの反発を読み切れなかった点を次の判断に反映する。

前日の米株式市場ではダウ平均が約0.7％、S&P500とナスダックがそれぞれ約0.2％下落した。米10年債利回りは一時5.3％台へ上がった後、入札を経て5.28％前後に落ち着いた。金利上昇はドルの支えである一方、株式の軟化は円買いを誘発しやすい。朝のドル円が米金利の高さだけで上昇しないのは、この綱引きが続くためである。

時間足別テクニカル分析

以下は8時05分時点で確認できた確定足ベースのテクニカル値である。基準価格は各時間足の直近確定値であり、冒頭の現在値と時刻が異なる場合がある。

USD/JPY｜移動平均・価格位置

USD/JPY｜モメンタム・トレンド強度

EUR/USD｜移動平均・価格位置

EUR/USD｜モメンタム・トレンド強度

ドル円の日足はEMA20の157.453円を上回り、日足のRSIも54.4と中期の買い余地を残す。だが4時間足はEMA20付近で失速し、MACDヒストグラムがマイナス、売り側DIが買い側を上回る。1時間足ではEMA20の158.108円を下回り、RSI42.0、ADX25.8、売り側DI25.6が短期下落を裏付ける。15分足もEMA20の158.026円を下回るため、日足の底堅さを根拠に158円割れを即座に買う判断は採らない。

さらにドル円5分足のボリンジャーバンド幅は0.069円で、直近100本との比較では下位6％に位置する。15分足のATRも0.043円と小さく、目先の静けさがそのまま一日の安定を保証しない。方向を決めるのは1時間足と15分足であり、5分足は節目を抜けた後の定着確認に限定する。158.026円から158.108円の戻り帯を奪回できるかが、朝の下方向判定への最大の反証となる。

ユーロドルは日足のEMA20が1.13704ドル、4時間足のEMA20が1.12287ドルで、現在値は両方を大きく下回る。日足RSI22.6、ADX63.7、売り側DI32.3という組み合わせは、下落の強さと行き過ぎの両方を示す。日足のバンド幅は直近100本で上位4％に相当し、単なる小幅な保ち合いではない。一方、15分足はRSI60.3、買い側DI18.3が売り側9.8を上回り、5分足もRSI68.3で反発の勢いがある。短期の買い戻しを無視して現在値から追い売りするのは、下落方向が正しくても入口を誤る危険が大きい。

USD・JPY・EUR通貨強弱とファンダメンタル

米ドルを支える最大材料は、米国債利回りの高さと米金融当局の慎重姿勢である。前日の米2年債利回りは4.77％前後、10年債は5.28％前後。日本の10年債利回りは3.10％近辺で、米日10年金利差はおよそ2.18ポイント残る。金利差だけならドル円を下支えしやすいが、7日は米国債入札後に長期金利が高値から低下し、ドル円も158円台半ばから押し戻された。市場が金利水準だけでなく、その変化と株式の動揺を同時に評価していることが重要だ。

前夜公表の米連邦公開市場委員会の議事要旨では、インフレ警戒から追加利上げを考える参加者と、政策の効果を見極めたい参加者との温度差が確認された。原油高と中東情勢の緊張はインフレ懸念を強め、金融緩和への期待を後退させやすい。ただし原油高は輸入国の日本にも負担であり、円を一方向へ買う理由だけにはならない。米株の下落によるリスク回避と金利差を背景にしたドル買いがぶつかる構図である。

ユーロにはフランスの財政懸念と欧州債券市場の不安定さが重い。フランス10年債利回りは前日に4.8％台後半まで上がり、ドイツ債との格差が拡大した。欧州中央銀行の政策余地をめぐる思惑も、ユーロを強く買い直す材料にはなっていない。ユーロドルが1.11642ドルまで下げた前日の流れに対し、今朝の1.12011ドルは短期的な巻き戻しと見る。ドルは対ユーロで相対的に強く、円も対ドルで底堅いという、通貨ごとの強弱を分けて考えるべき朝である。

本日の重要イベント

東京時間8時50分には日本の経常収支が予定される。季節調整前は前回2兆9889億円に対し予想4兆4822億円、季節調整済みは前回2兆5231億円に対し予想3兆1392億円である。予想を明確に上回れば円買いが強まり、ドル円は157.958円の朝安値から157.847円の前日安値を試す可能性がある。下振れなら158.060円の朝高値を回復できるかを確認したい。発表数字だけでなく、最初の動きが15分足で維持されるかが重要となる。

欧州時間15時にはユーロ圏の貿易収支、19時には欧州中央銀行関係者の講演、20時30分には金融政策会合の報告が控える。ユーロの反発が続くには、財政不安に対抗できる政策・景気材料が必要だ。材料が弱ければ1.12030ドル付近の上値を抑えられ、1.11889ドルの朝安値へ押し戻される筋書きが残る。逆に欧州債の不安が和らぎ1.12171ドルを上回るなら、下方向の確度を引き下げる。

米国時間21時30分には新規失業保険申請件数が発表予定で、前回19.7万件に対し予想19.0万件である。予想より申請が多ければ雇用の弱さから米金利とドルが押され、ドル円157円台半ば、ユーロドル1.1220ドル方向を試しやすい。反対に申請が少なければドル買いが強まり、ドル円158.20円方向、ユーロドル1.1170ドル方向の余地が広がる。翌9日2時には米30年債入札も控え、入札需要と利回り変化が夜間の第二の焦点となる。

時間帯別シナリオと価格予測

ドル円157.981円を起点とする価格の地図では、上に158.000円の節目が1.9銭先、15分足EMA20の158.026円が4.5銭先、朝高値158.060円が7.9銭先、1時間足EMA20の158.108円が12.7銭先にある。下は朝安値157.958円まで2.3銭、15分足の直近安値157.893円まで8.8銭、前日安値157.847円まで13.4銭、1時間足EMA200の157.794円まで18.7銭である。1時間足ATR0.129円に照らすと、上下約13銭はおおむね1本分の通常変動に相当する。158.108円を取り戻せない間は戻り売りが主流と判定する。

ユーロドル1.12011ドルの上には朝高値1.12024ドル、15分足の直近高値1.12028ドル、1時間足EMA20の1.12030ドルが1～2pips先に密集する。ここを抜ければ15分足EMA200の1.12171ドル、1時間足EMA75の1.12269ドルが次の壁となる。下には15分足EMA20の1.11962ドル、朝安値1.11889ドル、前日安値1.11642ドルが並ぶ。4時間足と日足の下降配列を重視し、朝の上昇を本格反転と決めつけない。

本日のドル円は下方向、予測レンジ157.650～158.350円、第一目標157.850円、第二目標157.700円、無効化ライン158.350円とする。想定終値は157.800円で、当日始値158.060円を下回る。ユーロドルも下方向、予測レンジ1.11580～1.12350ドル、第一目標1.11890ドル、第二目標1.11650ドル、無効化ライン1.12350ドルとする。想定終値1.11800ドルは始値1.11946ドルより低い。いずれも予測帯は将来の値動きを保証するものではない。

8時の実績はドル円157.999円、ユーロドル1.12009ドル。東京正午の中心予測はそれぞれ157.950円（帯157.750～158.150円）と1.12000ドル（1.11870～1.12150ドル）である。16時は157.920円（157.650～158.220円）と1.11970ドル（1.11800～1.12200ドル）、20時は157.900円（157.650～158.300円）と1.11920ドル（1.11700～1.12280ドル）を見込む。東京で円買いが続けば欧州序盤に下値を試しやすいが、欧州のユーロ買い戻しが強まればドル円も一時的に連れ戻される。

24時の中心予測はドル円157.800円（帯157.650～158.350円）、ユーロドル1.11840ドル（1.11620～1.12350ドル）。翌9日6時に相当する30時は157.800円（157.650～158.350円）と1.11800ドル（1.11580～1.12350ドル）を中心とする。米雇用関連指標が予想を大きく外せば帯の端まで急伸・急落する余地があり、夜の想定幅は東京朝より広く取った。朝の小さな値幅を一日中そのまま延長する予測ではない。

孔明、この一局の策を授ける

諸葛亮曰く、ドル円は現在157.981円、本日方向は下、予測確度61％、レンジ157.650～158.350円、第一目標157.850円、第二目標157.700円、無効化ライン158.350円と裁定する。根拠は1時間足と15分足の弱さ、158円台での戻りの鈍さ、株式の軟化に伴う円買いの三点である。現在の推奨は見送り、推奨度は★2。戦術は戻り売り候補の観察に限定する。8時50分の経常収支を通過した後、157.893円を割って15分足で下方向を維持するか、158.026～158.108円へ戻して失速するかを待つ。発表直前に値幅の狭さだけを理由に新規売りを急がない。

ユーロドルは現在1.12011ドル、本日方向は下、予測確度65％、レンジ1.11580～1.12350ドル、第一目標1.11890ドル、第二目標1.11650ドル、無効化ライン1.12350ドルとする。根拠は日足・4時間足の明瞭な下降配列、欧州の財政不安、米金利の高止まりである。現在の推奨は見送り、推奨度は★2。戦術は戻り売り候補の観察で、1.12030ドル付近から反落し、15分足が1.11962ドルを下回って定着するかを確認する。1.12171ドルを持続的に超えれば下方向の確度を引き下げ、1.12350ドル到達で本日の下落想定を撤回する。

直近の参加者の意見では、158円割れや東京時間の下落を望む売り目線と、157円台後半に買い注文を置く押し目狙いが目立つ。「一旦様子見したい」と新規取引を控える意見もあり、スワップ受取後の手仕舞いを巡る迷いが続く。孔明の下方向判定は売り目線と重なるが、朝の追い売りを避ける点では慎重派に近い。日足が示す中期の底堅さと短期の売り圧力がぶつかる以上、安値を見ただけで勝敗を決めない。

街亭の敗戦が戒めるのは、地形と補給を軽んじて先走ることだ。今日の主軸は、ドル円の158円回復失敗とユーロドルの短期反発失速を確認してから下方向を評価することである。

諸葛亮曰く、執筆時点のドル円は6時53分時点で158円03銭前後だ。8日未明は158円を挟んで売りと買いが交錯した。米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録を意識した慎重論、円高方向への期待、押し目買い、スワップ収益を狙う保有継続論が入り乱れている。前夜に158円20銭台だった水準から下げたものの、158円割れが一方向の下落に直結したわけでもない。現時点では、上昇一辺倒よりも値幅の狭さと売買の難しさを訴える意見が目立つ。

158円を挟む往復に疲労感

「また158割れか」「丸２日ヨコヨコしてるだけ」という意見が、未明の相場を端的に表している。午前1時台には158円を出入りする動きが話題となり、上値も下値も追い切れない状況への不満が続いた。15年間取引してきたという参加者は、9月の大きな往復から10月の小幅な値動きへ移り、損切りすると戻り、保有すると判断が揺らぐため、意欲が大きく落ちたと訴えた。別の参加者は、上抜けと下抜けのたびに飛び乗ると逆方向へ動かされ、損失を重ねやすいと指摘している。値動きそのものへの不満が、強気・弱気の対立と同じくらい濃い。158円を挟むたびに立場を変える短期売買と、金利差を理由に持ち続ける取引とでは、同じ値動きでも損益の受け止め方が違う。

下落を待つ売り方と158円の下値

午前1時18分には「157.99 飛び乗りS」と売りで入った意見があった。午前2時過ぎには「22時半からなんやかんやでずっと売りの方が強い」との判断が示され、米金利の低下を下落材料と結び付ける意見も出た。午前2時32分には158円を再び割ったとの指摘があり、戻りの弱さを見て一段安を望む人がいた。しかし、売り圧力を感じながらも「こんだけ売り圧強いけど下げないね」との意見もある。下落を見込んだ側にも、158円割れの継続に確信を持てない様子が残る。売りポジションの利益確定を考える人は、結局158円へ戻るのではないかと迷っていた。

押し目買いは157円90銭台から

買い方には、下がったところを拾う姿勢がある。「押し目ロング拾いたい」という意見に続き、158円を下回った場面では、いったん持ち高をなくしたうえで軽く買い直す考えも出た。午前4時10分には157円92銭で小さく買い、当面は成功しているという具体的な取引報告がある。一方、158円30銭の買い持ちを抱え、価格が戻るか不安を訴える人もいた。午前3時50分ごろには買いを利益確定して売りへ転じた参加者もおり、買い方が一枚岩ではないことが分かる。午前4時過ぎに「158円おかえり」との意見が出ても、戻りを確信する人ばかりではなかった。

スワップ狙いと含み損の現実

8日未明はスワップ付与を強く意識した意見も多い。「スワポ4倍デーやしここから朝までジリ上げやろ」と買いを宣言する人がいる一方、倍率を3倍と認識している人もいた。スワップを受け取れること自体を長期保有の利点とする意見がある反面、利息のために利確を逃し、含み益を失うのは割に合わないとの批判も鋭い。実際に、含み損が48万円で始まり、158円66銭まで戻らないと損益が均衡しないと訴える参加者がいた。スワップ受取額を具体的に示す人もいたが、受取額の大きさと為替差損の小ささは同義ではない。午前5時台には、スワップ以上に価格が下がると考えて手仕舞いする意見も出ていた。

議事録前後で変わる心理

午前1時台には議事録前の手仕舞いを疑う意見があり、午前2時台には米金利低下とドル円の軟化を結び付ける見方が増えた。午前2時55分ごろには議事録の注目点を並べる人がいた一方、「一応議事録あるんで今は触りにくいな」と取引を控える人もいた。午前3時を過ぎると、材料が出ても大きく動かないとの意見と、なお下値を探る意見が並んだ。午前3時56分には買いを諦めて休むという判断が示され、午前4時07分には158円回復を喜ぶ意見が現れた。午前5～6時台はスワップ狙いの買いを評価する人と、狭い値幅に消耗する人が併存した。時間が進むにつれ、単純な売り一色から方向感への疑いが強まった。

大衆の価格マップと通信簿

買いの具体例は157円92銭、さらに深い押しを待つ水準として157円10銭が挙がった。売りは157円99銭での新規取引と158円10銭で売る計画があり、158円前後は買いと売りの思惑が重なる。158円30銭は買い持ちの戻り待ち、158円66銭は含み損解消を願う個別の水準として現れた。157円58銭での損切りを懸念する意見もある。これらは参加者が挙げた価格であり、相場の支持線や抵抗線が実証されたという意味ではない。前回は売買が拮抗するとの判断で価格は158円23銭、今回は158円03銭前後まで下がった。直近の方向判定記録は20回中12回の的中である。

まとめ

未明のドル円では、158円割れを狙う売りの意見が先行したが、158円近辺への戻りを見込む買いも粘った。議事録を意識して手を控える姿勢と、小幅な往復に消耗する意見が大きな比重を占める。スワップ狙いの保有を支持する人がいる一方、為替差損や利益確定の遅れを警戒する人もいた。朝の時点では一方向の確信より、158円前後での迷いが優勢である。

諸葛亮曰く、22時24分前後のドル円は158円20銭前後で推移している。17時20分版では下方向へ切り替えたが、その後は157円84銭台まで下げた後に158円台へ戻し、下落をそのまま追う展開にはならなかった。一方のユーロドルは1.1175前後まで下落し、欧州時間から続くユーロ売りが鮮明である。今夜は米国のFOMC議事録を控えており、ドル円は158円前半の持ち合いからイベント後に方向が出る可能性が高い。結論は、ドル円は見送り、ユーロドルは下方向を維持するが現在値で追い売りせず戻りを待つ、である。

現在の戦況

ドル円は本日始値158.062円に対し、高値158.507円、安値157.847円。東京時間に158円50銭台まで上昇した後、欧州序盤に157円台へ急落したが、夜に入って158円20銭前後まで戻している。17時20分版で設定した第一目標157.90円には到達し、第二目標157.75円には届かなかった。その後は無効化ライン158.35円を回復しておらず、上昇再開とも言い切れない。

現在のドル円は、日足と4時間足の上昇基調に対し、15分足から1時間足では勢いが鈍っている。158円を割ると買い戻される一方、158円30～40銭台へ戻ると上値が重い。したがって夜の方向を無理に上か下へ固定するより、FOMC議事録前は158円前半の持ち合いとして扱う方がよい。

ユーロドルは本日始値1.12510に対し、高値1.12626、安値1.11642。17時20分版の第一目標1.1180、第二目標1.1170のうち第一目標は達成し、第二目標にも接近した。ドル円が方向感を失っている間にもユーロドルは安値圏を維持しており、USD・JPY・EURの三通貨ではユーロの弱さが最も明確である。

時間足別テクニカル分析

ドル円は5分足では158.256円に対してEMA20が158.250円、EMA75が158.270円、EMA200が158.261円と密集している。短期では明確な方向がない。15分足はEMA20を下回る一方でEMA200を上回り、1時間足はEMA20・EMA75・EMA200を上回っているものの、MACDは弱含んでいる。4時間足では価格が主要移動平均線を上回り、日足もEMA20とEMA200の上にあるため、大局の円安基調そのものはまだ崩れていない。

ユーロドルは構造がはるかに明確である。5分足だけは売られ過ぎから反発しているが、15分足、1時間足、4時間足、日足では価格が主要移動平均線を下回る。特に1時間足はRSI14が23.8304、ADX14が66.4590、-DIが36.8172で、強い下降トレンドを示している。

USD・JPY・EUR通貨強弱とファンダメンタル

今夜の三通貨を比較すると、最も弱いのはEUR、最も判断が難しいのがJPYである。ドルは主要通貨に対して強く、ユーロドルを押し下げている。一方、ドル円ではドル買いだけでなく円買いも断続的に入るため、158円前半で相殺されている。

米国では長期金利の上昇と原油高がドルを支えている。米10年債利回りは5％台前半まで上昇し、原油価格も高水準で推移している。高金利が長引くとの警戒はドルに追い風である一方、株式市場には重荷となり、リスク回避の円買いが発生しやすい環境でもある。このためドル円では、ドル高だから上、リスク回避だから下という単純な一方向になりにくい。

ユーロは欧州の財政不安や政治的不透明感が重石となり、対ドルで17カ月ぶりの安値圏まで売られている。本日の鉱工業生産が前月比2.0％と予想を上回ってもユーロ買いが続かなかったことは、経済指標一つでは現在の売り圧力を覆せないことを示している。

大衆心理でもドル円は上下が割れている。158円台での介入警戒を理由に売る意見と、下落しても戻されるため押し目を買う意見が共存している。テクニカルでも短期線が密集しており、この拮抗は数字にも表れている。

本日の重要イベント

23時30分には米週間原油在庫が予定されている。原油高が米金利とインフレ期待を通じてドルへ影響しているため、在庫統計後の原油価格の反応には注意が必要である。

さらに翌2時には米10年債入札、翌3時にはFOMC議事録が控える。今夜最大の材料はFOMC議事録である。市場では10月会合での追加利上げ期待が以前より低下している一方、12月の追加利上げを見込む動きは残っている。議事録が追加引き締めに前向きな内容なら米金利上昇とドル買い、慎重な内容ならドル売りへ振れやすい。

したがって22時台から議事録発表までの値動きだけを見て、大きな方向を決め打ちするのは得策ではない。ドル円は特に158円前半で短期の方向感が薄く、イベント直前に新規ポジションを積み増す利点が小さい。

時間帯別シナリオと価格予測

ドル円の本日方向は上へ戻さず、下方向を維持する。ただし確信度は55％まで下げる。予測レンジは157.80～158.55円、第一目標158.00円、第二目標157.85円、無効化ライン158.45円とする。17時20分版の下方向は第一目標157.90円へ到達したため方向は的中したが、その後158円台へ戻しており、下落の継続力は弱い。

現在の推奨は見送り。158.35～158.45円まで戻して再び失速するなら売り候補、157.95円を明確に割って戻せない場合も下方向を再評価する。逆に158.45円を上抜いて定着すれば下方向判断を撤回する。現在値158円20銭前後は売るにも買うにも中途半端である。

ユーロドルの本日方向は下を維持し、確信度は82％とする。予測レンジは1.1150～1.1215、第一目標1.1165、第二目標1.1150、無効化ライン1.1215とする。17時20分版の下方向は第一目標1.1180を達成し、第二目標1.1170付近まで下落したため的中である。

ただし現在値1.1175前後からの追い売りは採用しない。1時間足RSIが20台前半まで低下しており、短期反発が入る余地が大きい。1.1190～1.1205へ戻し、そこで再び上値を抑えられた場合だけ戻り売り候補とする。損切り候補は1.1215超、TP1は1.1165、TP2は1.1150。FOMC議事録前に十分な戻りがなければ、そのまま見送る。

17時20分版の答え合わせでは、ドル円は基準158.016円から157.847円まで下落し第一目標157.90円へ到達したため方向は的中。予測レンジ157.75～158.45円内を維持し、第二目標157.75円には届かなかった。ユーロドルは基準1.11927から1.11642まで下落し、第一目標1.1180を達成、第二目標1.1170も下抜けたため方向・両目標とも的中した。今回の検証を加えると今週の方向判定は26回的中、48回判定となる。

孔明、この一局の策を授ける

ドル円は今、戦う場所ではない。日足と4時間足は円安方向を残す一方、短期では158円前半に移動平均線が集まり、売りと買いが互いを打ち消している。しかも数時間後にはFOMC議事録が控える。ここで方向を決め打ちするより、158.45円超えか157.95円割れのどちらかが明確になるまで兵を温存するのが上策である。

ユーロドルは下方向でよい。日足から1時間足まで下降構造が揃い、ドル高だけでなくユーロ固有の弱さも重なっている。ただし勝ち筋は追撃ではない。すでに大きく下げた1.1175前後で売れば、短期の買い戻しに巻き込まれる。1.1190～1.1205へ戻したところで再び売りが強まるなら出陣、それ以外は待つ。

兵法に曰く、善く戦う者は勝ち易きに勝つ者なり。方向が正しくても位置が悪ければ利益にはならない。今夜はドル円を見送り、ユーロドルも戻りを待つ。FOMC議事録前に無理をせず、イベント後に価格が示した方向へ乗ることこそ、この一局の策なり。

諸葛亮曰く、執筆時点のドル円は21時22分時点で158円20銭台を中心に推移している。夕方には158円を割り込む場面があったものの、その後は急速に買い戻され、19時前後には「結局円売り」「下げたら買い」といった強気な見方が再び増えた。しかし158円30銭前後まで戻すと上値の重さを意識する売りも増え、20時台後半は買いと売りのどちらか一方へ傾く状況ではない。現在の大衆心理は、夕方の急落を見て売りへ傾いた後、全戻しに近い反発で買いが復活し、再び拮抗状態へ戻ったと判断するのが妥当である。

夕方の急落をほぼ戻し「下げたら買い」が復活

18時台後半のドル円では、急な下落の後に強い切り返しが起きた。下げを見て売りを選んだ人からは、158円10銭付近で売った直後に担がれたという体験が出ており、下落について行けば利益になるという単純な展開ではなかった。

一方、買い側では「こんな位置でも下ヒゲが出る」「下げたら買い」という見方が目立った。急落してもすぐ戻るため、下方向を追うより押したところを拾う方が有利だと考える人たちである。実際、18時台後半には急落分をかなり取り戻し、「全戻し」と受け止める意見も相次いだ。

19時に入ってからも買い圧力の強さを指摘する声があり、158円60銭付近まで戻してほしいという強気論や、さらに上を期待する意見もあった。20時台にも「158円20銭を抜ければ上値余地が広がる」「介入はなく、ドル円はまだ上がる」といった見方が残っている。

買い派の根拠は、夕方の円買いが続かなかったことである。一度大きく下げても戻されるなら、売りを追うより下げを拾う方がよいという発想だ。夕方の急落は買い派を完全に退場させるどころか、むしろ押し目買いが機能したという成功体験を与える結果になった。

158円30銭前後では戻り売りも増加

ただし、夜の大衆が買い一色になったわけではない。反発後の158円30銭付近では、上値が重いと判断する意見が何度も出ている。

19時台には、158円60銭程度まで上がればよいが結局は上がり切れず戻り売りになるのではないか、という見方があった。158円30銭付近を本日の定位置と見る人もおり、この水準から上へ伸び続けることへの疑いは強い。

19時30分以降には「上値が重いので少量売る」「利益確定後に売りへ切り替えたくなる」といった具体的な行動も確認できた。20時30分台にも158円30銭付近から売りを試す動きがあり、買い戻しが強いからといって高値を追うことには慎重な層が残っている。

売り側が見ているのは、夕方から繰り返される急な円買いである。上昇には時間がかかる一方、一度下げ始めると値幅が大きいという体験から、買いを長く持つこと自体を警戒する意見がある。じりじり上げても一瞬の下落が深く、体感としては上昇しているように感じにくいという意見も、この不安をよく表している。

介入警戒は消えず、上値を追えない理由になっている

158円台では為替介入への警戒も依然として強い。夕方の急落時には介入を疑う意見が出たほか、その後も介入を期待する声と「介入はない」と見る声が真っ向から割れている。

買い派には、当局が実際には動かないなら円売りの流れは止まらないという考えがある。これに対して慎重派は、介入そのものがなくても警戒感だけで158円台の上値が重くなると見ている。20時30分台にも、介入への警戒で上がり切れないという意見が出ていた。

このため、現在の相場では「介入が来るから売る」と「介入は来ないから買う」という二択だけではない。介入がなくても警戒によって高値を追いにくく、その一方で急落すれば買いが入る。結果として158円前半で上下を繰り返す展開になっている。

大衆の価格マップは157円台の買い待ち、158円30～60銭が売り候補

買い側で目立つのは、もう一度157円台へ下がれば買いたいという意見である。19時台には157円台の買いを待つ声があり、夕方の急落を取り逃した人ほど次の押しを待っている。

現在値に近いところでは158円20銭前後を上抜けた後の上昇を期待する意見もある。一方、売り側では158円30銭前後が最初の候補になっており、さらに戻れば158円60銭付近を売り場として意識する見方がある。

つまり大衆の価格感覚は、157円台まで深く押せば買い、158円30銭を超えて上値が鈍れば売りという形で二分されている。現在の158円20銭台は、そのちょうど中間に位置するため、方向感が定まりにくい。

18時台の買い戻しから20時台は再び拮抗へ

心理の変化を見ると、18時台後半は急落からの反発を受けて買い派が一気に勢いを取り戻した。下げを売った人が踏まれ、押し目買いが機能したことで「結局は円売り」という見方が広がった。

19時台前半になると、買い圧力の強さを認めながらも158円30銭より上の重さを意識する声が増えた。158円60銭を期待する強気論と、そこまで戻れば売りたいという見方が同時に存在し、方向ではなく価格帯を選ぶ段階へ変わっている。

19時30分から20時前半には、再び上値の重さを理由に売りを試す人が増えた。しかし下げても大きく崩れず、20時20分台には売り側が再び捕まったと見る意見も出た。

20時30分以降はさらに複雑で、ドル買いと円買いが同時に意識されている。ユーロ売りによる円買いを指摘する声がある一方、ドル買いが強いためドル円が下がり切らないという見方もある。21時台へ向けては、買い派と売り派のどちらにも決定打がなく、158円20～30銭台の攻防が続く形になった。

大衆の通信簿と孔明との対比

前回16時20分版の大衆は買い優勢で、基準価格は158円40銭だった。今回の執筆時点は158円20銭台であり、前回から5銭以上下落しているため、前回の買い優勢判定は不的中となる。直近20回の記録では12回的中で、大衆の方向感は五分を上回る水準を維持しているものの、今回は夕方の急落を捉えられなかった。

17時20分の孔明はドル円を下方向と判断し、158円35銭を無効化ラインとしていた。夜の大衆は、夕方の急落後に強い買い戻しを経験したことで、現在は売り一辺倒ではなく拮抗へ戻っている。孔明が下方向を警戒しているのに対し、大衆は「下げれば買われる」という実体験から上方向を捨て切れていない。この食い違いが、今夜の158円前半の攻防を象徴している。

まとめ

夜のドル円は、夕方の急落をほぼ戻したことで押し目買い派が復活した一方、158円30銭前後では戻り売りも増え、現在は拮抗状態である。157円台へ再び押せば買いたい層が待ち、158円30～60銭では売りを考える層が構えているため、158円20銭台は双方の思惑がぶつかる中間地点になっている。介入警戒は上値を抑えるが、急落後の強い買い戻しが下値も支えている。大衆心理が次に明確へ傾くには、158円30銭台を上へ抜けて定着するか、再び158円を割って夕方安値方向へ崩れる動きが必要になりそうだ。

諸葛亮曰く、17時05分の最新テクニカル正本ではドル円は158円02銭前後まで急落し、東京時間につけた158円50銭台から約49銭押し戻された。11時20分版では上方向を維持していたが、欧州入り後に158円30銭、158円20銭を相次いで割り、短期構造は明確に悪化した。ユーロドルはさらに弱く、1.1192前後まで下落して本日安値1.1181を記録している。11時20分版の下方向は継続しているものの、すでに当日値幅を大きく消化し、短期RSIも売られ過ぎへ入った。欧州後半の結論は、ドル円は本日方向を下へ転換して新規取引は見送り、ユーロドルは下方向を維持するが現在値で追い売りせず戻り待ちとする。

現在の戦況

ドル円は本日始値158.062円に対し、高値158.507円、安値157.990円。東京前半は158円50銭台まで上昇したが、欧州序盤には157円99銭まで急落した。16時時点の158.301円からも約28銭下げており、東京時間の上昇分をほぼ吐き出した格好である。

11時20分版では基準158.30円、本日方向を上、予測レンジ158.00～158.70円、第一目標158.50円、第二目標158.65円としていた。その後の欧州時間では上方向へ伸びず、158.00円の無効化ラインを一時割り込んだ。したがって17時20分版では朝から続けてきた上方向判断を撤回し、欧州後半からNY序盤については下方向へ切り替える。

ユーロドルは本日始値1.12510に対し、高値1.12626、安値1.11811。16時時点の1.12270から17時05分には1.11927まで下落しており、欧州入り後の売りが非常に強い。11時20分版の第一目標1.1225、第二目標1.1215をともに下抜けたため方向判断は的中したが、予測レンジ下限1.1215も突破した。方向は正しくても値幅を過小評価した形である。

時間足別テクニカル分析

ドル円

ドル円は大局と短期が衝突している。日足では価格がEMA20とEMA200を上回り、中期の円安基調は完全には崩れていない。しかし1時間足では158.016円がEMA20の158.233円を下回り、15分足でもEMA20の158.329円を大きく下回った。5分足RSIは19.9981まで低下し、短期は売られ過ぎである一方、-DIが+DIを大きく上回っており、下落の勢いそのものは無視できない。

ドル円は日足と4時間足の上向きに対し、1時間足以下が下へ向いた。これは大局の完全な下降転換ではなく、東京時間の上昇に対する大きな調整と見るのが妥当である。ただし158円を割り込んだ以上、朝からの押し目買いを機械的に継続する局面ではない。短期の売られ過ぎから158円10～20銭台へ反発しても、158円30銭台を回復できなければ戻りの範囲にとどまる。

ユーロドル

ユーロドルは5分足から日足まで下降方向の整合性が非常に高い。1時間足では価格1.11917がEMA20の1.12366、EMA75の1.12439、EMA200の1.12955をすべて下回る。RSI14は25.3505、ADX14は53.9330、-DIは45.7616に達しており、強い下降トレンドである。

問題は方向ではなく現在位置である。15分足RSIが13.5531まで低下しているため、1.1190近辺から新規で売りを追えば急反発を受ける危険が大きい。下降トレンドだから売るのではなく、戻りを待って再び下方向へ加速する場面だけを狙うべき局面である。

USD・JPY・EUR通貨強弱とファンダメンタル

欧州序盤の値動きから最も明確なのはユーロの弱さである。ユーロドルは東京時間の1.1230前後から1.1190台まで急落し、ドル円も同時に下げた。ドル円下落とユーロドル下落が同時進行しているため、単純なドル全面高では説明できない。円買いとユーロ売りが同時に強まった構図として読む必要がある。

ドル円は東京前半に158円50銭台まで上昇したが、158円台後半へ向かう前に失速した。158円台では為替介入への警戒が強まりやすく、欧州入り後の急な円買いが発生すると高値圏の買いポジションが巻き戻されやすい。日足の上昇構造が残っていても、短時間で約50銭下げた直後に押し目買いを急ぐ合理性はない。

ユーロ側では本日発表された鉱工業生産が前月比2.0％となり、予想0.0％、前回マイナス1.1％を上回った。それでもユーロドルは上昇せず大幅に下落している。良好な統計でも買いが続かなかったことは、現在のユーロ売り圧力の強さを示す材料になる。

本日の重要イベント

今夜は米国時間に複数のイベントが控える。23時30分には米週間原油在庫、翌2時には米10年債入札、翌3時にはFOMC議事録が予定されている。特にFOMC議事録は今後の米金融政策見通しを通じてドル全体を動かす可能性がある。

現在からFOMC議事録までは時間があるため、欧州後半には独自の値動きが続く余地がある。ただしNYへ近づくほど米金利の動きがドル円とユーロドル双方へ直接効きやすくなる。日中の方向だけをそのまま夜まで延長するのではなく、米金利とドルの反応を改めて確認する必要がある。

ドル円では158円を挟む攻防が最重要である。157円99銭まで下げた後に158円を維持できるか、それとも明確に割り込んで157円台へ定着するかで欧州後半の方向が決まる。ユーロドルは1.1181の本日安値を再び割るか、売られ過ぎから1.1200台を回復するかが分岐点となる。

時間帯別シナリオと価格予測

ドル円の本日方向は17時20分版で下へ変更する。予測レンジは157.75～158.45円、第一目標157.90円、第二目標157.75円、無効化ライン158.35円とする。ただし現在値はすでに本日安値圏であり、5分足RSIも20近辺まで低下しているため、新規の売りを現在値から追う条件は悪い。

現在の推奨は見送り。戦術は158.15～158.25円へ反発した後に再び158円を割る形が確認できた場合のみ戻り売り候補とする。158.35円を明確に回復すれば下方向判断を撤回する。現在値付近からの想定リスクリワードが悪いため、反発なしの売りは採用しない。推奨度は★2とする。

ユーロドルの本日方向は下を維持する。予測レンジは1.1170～1.1235、第一目標1.1180、第二目標1.1170、無効化ライン1.1220とする。現在値1.1192前後はすでに第一目標へ近く、15分足RSIも極端な売られ過ぎである。

現在の推奨は見送り。戦術は1.1205～1.1215への戻りを待ち、5分足または15分足で再び下方向へ加速した場合の戻り売りである。損切り候補は1.1222超、TP1は1.1180、TP2は1.1170。戻りが十分に入った場合だけリスクリワードを確保できる。推奨保有時間は欧州後半からNY序盤まで、作戦の有効期限はFOMC議事録前までとする。推奨度は★3である。

11時20分版の答え合わせでは、ドル円は基準158.30円から158円近辺まで下落したため上方向判定は不的中となった。予測レンジ内には収まったものの、無効化ライン158.00円を一時割り込んでいる。一方、ユーロドルは基準1.1235から1.1192前後へ下落し、第一目標1.1225と第二目標1.1215をともに突破したため下方向判定は的中した。ただし1.1181まで下落して予測レンジ下限も割った。これにより今週の方向判定は24回的中、46回判定となる。

孔明、この一局の策を授ける

ドル円は朝から続けた買いの策をここで捨てる。日足と4時間足には上昇構造が残るが、欧州序盤の急落で1時間足以下は明確に悪化した。158円を割った直後に売れば短期の売られ過ぎを踏むため、今は売りでも買いでも飛びつかない。158円20銭前後まで戻して再失速するか、158円35銭を回復して下落が否定されるまで待つべきである。

ユーロドルは方向そのものは下でよい。5時間軸の多くが売り優勢で、1時間足のADXとDMIも下降トレンドを強く支持している。しかし勝つために必要なのは方向を当てることだけではない。1.1190台から追撃すれば、わずかな買い戻しでも不利な位置になる。戻りを待ち、1.1205～1.1215で再び売りが強まる時だけ出陣する。

兵法に曰く、勝兵は先ず勝ちて而る後に戦いを求む。方向が見えていても、位置が悪ければ戦わない。欧州後半の策は、ドル円は158円を挟む攻防を観察、ユーロドルは戻り待ち。朝の成功にも午後の失敗にも執着せず、現在の戦場だけを見て次の一手を決めるなり。

諸葛亮曰く、執筆時点のドル円は158円40銭前後で推移している。東京前半には158円50銭台まで上昇し、朝から続いた買い優勢が鮮明だったが、午後は上値が重くなり、15時台には158円20銭台まで押す場面もあった。そこから再び158円40銭台へ戻しており、欧州勢が入り始める時間帯では「下げたら買う」側と「上昇は一服した」と見る側が正面からぶつかっている。現在の大衆心理は、朝のような明確な買い一辺倒ではなく、買い優勢を残しながらも警戒が急速に強まった状態である。

158円30銭台の底堅さが買い側の最大の根拠

午後の意見で繰り返し出たのは、下げても158円30銭付近を簡単には割らないという見方だった。14時20分台には、158円割れどころか158円30銭すら割れにくくなったとの指摘があり、下値の固さを理由に買いを選ぶ意見が増えた。

その後も、短い下落を押し目と見る姿勢は崩れていない。15時台には、10銭程度下がった場面を買うという具体的な考えや、158円20銭台で買いたいという意見が確認できる。実際に下落後の安値圏で買えたことを喜ぶ人もおり、下げを上昇終了ではなく再び買う機会と捉える層が残っている。

買い側の強気な目標としては158円70～80銭、159円、さらに159円30～50銭が意識されている。午後早い時間には159円50銭まで期待する意見もあり、15時台にも159円到達を待つ姿勢が続いた。上昇の勢いは朝より鈍ったものの、最終的には再び高値を試すという考えである。

背景として米金利やドルの強さを意識する意見もあった。米金利が高い状態では売りにくいとする見方や、ドル高が続くなら下方向へ大きく崩れにくいという考えだ。さらに、円側に強い買い材料が乏しいとみて、下げても再び円売りへ戻るとの意見が買いを支えている。

15時台の下落で売り側が息を吹き返した

一方、午後後半になると売り側の意見も明確に増えた。14時台後半までは上昇期待が強かったが、15時前後からじわじわと下げ始めると、「今夜は下ではないか」「158円割れを試すのではないか」という見方が目立ち始めた。

特に15時20分以降は、上値の弱さを理由に売りを維持する意見が増えている。上昇が弱いので再び下がると見る人や、158円40銭台からの売りを持ち続ける人、16時の動きを確認する前に少量だけ売るという慎重な人もいた。朝の上昇局面では売りが踏まれやすかったが、午後の失速によって売り側にも狙える余地が戻った形である。

さらに、夕方から夜にかけて方向転換し、大きく売られるのではないかという意見もある。158円を割れば下方向が加速するとの見方や、156円台までの下落を想定する強気な売り論まで出ている。もちろん現在値からは距離があり、大衆の予想にすぎないが、午前中には目立たなかった大幅下落論が午後になって増えたことは心理変化として無視できない。

ただし売り側も自信満々ではない。下げてもすぐ戻る動きが続くため、売りで利益が出ても早めに利確する姿勢や、両建てで対応する意見も確認できる。現在は「下がる」と見るだけではなく、「下げても戻される可能性が高い」という警戒を伴った売りが中心になっている。

介入警戒が午後の心理を大きく揺らす

158円台で上昇が続いているため、午後は為替介入を意識する意見がかなり増えた。14時台には実際の介入可能性は低いと見る意見があった一方、口先での牽制くらいはあるのではないかという見方が出ていた。

15時30分台にクロス円が一斉に下げる場面では、介入ではないかと疑う意見が相次いだ。急な円買いを見て、押し目買いは危険だと警戒する人や、売りを持ったまま様子を見る人も現れた。実際に介入だったと確認されたわけではないため断定はできないが、値動きが少し荒くなるだけで市場心理が介入警戒へ傾く水準に来ていることは確かである。

その一方で、「介入はない」と考える意見も根強い。介入がなければ大きく下がる理由が乏しく、日銀が利上げしても円高が続かないのではないかという見方から、結局は押し目買いでよいとする人もいる。

つまり介入警戒は、現在の大衆を売り一色にする材料ではなく、買いを続ける際の最大の不安材料になっている。上昇基調を信じながらも、突然の円高だけは避けたい。この心理が、午後の値動きを朝より神経質にしている。

大衆の価格マップは158円20～30銭が買い、158円50銭超が売り場候補

買いたい価格として最も意識されているのは158円20～30銭台である。午後の下落時にもこの付近で買いを拾う意見があり、158円30銭を簡単に割らないこと自体を強気材料とする人もいた。さらに深い押しでは158円10銭付近、158円割れを待つ意見もあるが、現在の中心は20～30銭台である。

上側では158円50～55銭付近が最初の壁として意識されている。午後に高値を追う意見でも、まずこの水準を越えられるかを見ており、売り側にとっても戻りを狙いやすい価格帯になっている。ここを明確に抜けば158円70～80銭、さらに159円を狙うという強気論が残る。

売り側の下値目標は158円10銭から158円割れが中心で、より弱気な意見では157円50銭や156円台まで視野に入れている。ただし足元では下げても買い戻されるため、遠い下値目標より158円30銭を維持できるかが最初の勝負どころになっている。

14時台の強気から15時台に警戒へ変化

14時20分台は、下値の固さを理由に買いが優勢だった。158円30銭を割れにくいとの見方や、159円台を期待する意見が目立ち、介入についてもすぐには起きないと考える人が多かった。

14時40分台に入っても押し目買い姿勢は強く、下げたところを買う、15時前後で買うという意見が続いた。一方で、158円40銭台で売りを持つ人や、上へ吹かないならロングを切るという意見も現れ、買い一辺倒の状態から少しずつ変化が始まった。

15時前後になると、じわじわした下落を見て売り側が増えた。158円割れを期待する意見や、今夜は下方向と見る意見が出る一方、その下落を押し目と判断してすぐ買う人もいた。この時間帯から市場心理は「上がるか下がるか」より、「下げを押し目と見るか、上昇終了と見るか」という対立へ変わった。

15時30分台にはクロス円の下落で介入警戒が強まり、売りを維持する意見が増えた。しかし15時40分台には、夕方の下げを毎度の押し目とみて再び買うという意見も出ている。午後の心理は買いから売りへ完全に転換したのではなく、下落するたびに買い派と売り派が入れ替わる拮抗状態へ近づいている。

大衆の通信簿と孔明との対比

前回10時20分版の大衆は買い優勢で、基準価格は158円25銭だった。今回の執筆時点は158円40銭前後であり、前回から5銭以上上昇しているため、前回の買い優勢判定は的中である。直近20回では12回的中となり、前回までの11回から一つ積み上げる。

11時20分の孔明もドル円を上方向とし、158円50銭を第一目標、158円65銭を第二目標としていた。その後158円50銭台へ到達したため、第一目標は達成した。今回の大衆も買い優勢を残しており、方向そのものは孔明と一致している。ただし午後は158円50銭台から押し戻され、介入警戒と売り意見が増えているため、朝から続いた強気一辺倒の空気は明らかに薄れている。

まとめ

現在の大衆は買い優勢を維持しているものの、朝のような一方向の強気ではない。158円20～30銭台を押し目として買う意見が中心に残る一方、158円50銭台で上値が止まったことから、夕方以降の下落を狙う売りも増えた。介入警戒が最大の不安材料となっており、158円30銭を守れば再び158円50銭超を試すという見方と、ここを崩せば158円割れへ向かうという見方が対立している。欧州時間は、午前中の買い相場がそのまま続くかではなく、158円30銭前後の攻防をどちらが制するかが大衆心理の分岐点になっている。

諸葛亮曰く、11時23分前の最新確認ではドル円は158円30銭前後である。朝に想定した158円25銭、45銭の二つの目標を東京前半に突破し、一時158円50銭台まで上昇した。ただし高値到達後は勢いが一服しており、ここからは高値追いより158円20～30銭台を維持できるかが重要となる。ユーロドルは11時05分時点で1.1235前後まで下落し、朝の第一目標1.1245を突破した。東京後半の基本判断はドル円を上、ユーロドルを下とするが、ドル円は朝より上値余地が小さくなったため、現在の推奨は押し目を待って買い、ユーロドルは戻り売りとする。

現在の戦況

ドル円は本日始値158.062円に対し、11時05分までの高値158.507円、安値158.017円となった。朝8時20分版では本日方向を上、第一目標158.25円、第二目標158.45円としていたが、東京前半で双方へ到達した。158円50銭台まで上げた後に158円30銭台へ押し戻されており、上昇トレンド自体は維持しながらも短期的な過熱を消化している段階である。

朝版の基準158.15円から見れば方向判定は的中し、予測レンジ157.75～158.55円の内部で推移している。無効化ライン157.75円にも触れていない。東京後半は158.20円前後を維持できれば再び158.50円方向を試しやすいが、158.15円を割って戻せなくなれば朝から続いた買いの勢いは弱まる。

ユーロドルは本日始値1.12510に対し、高値1.12626、安値1.12351となった。朝版では本日方向を下、第一目標1.1245、第二目標1.1225としていたが、東京前半に1.1245を下抜けて第一目標へ到達した。基準1.1257からも明確に下落しており、こちらも朝の方向判定は的中である。第二目標1.1225まではまだ距離が残るため、短期的な売られ過ぎによる反発を挟みながら下値を試す展開を本線とする。

時間足別テクニカル分析

ドル円は15分足、1時間足、4時間足で価格が主要移動平均線を上回っており、東京前半の上昇で短中期の買い優位が鮮明になった。一方、5分足では価格158.333円がEMA20の158.380円を下回っており、高値158.507円到達後の短期調整が確認できる。日足ではEMA75が158.362円付近にあり、現在値と近いため、この水準を安定して上回れるかが次の焦点となる。

ドル円は5分足だけが調整を示す一方、15分足以上は買い側が優位である。1時間足ではRSI14が62.7817、+DIが32.3521、-DIが9.7985で、上昇方向の力が明確だ。したがって158円50銭台から押したことだけで上昇終了とは判断しない。短期調整が158円20銭前後で止まるなら、むしろ次の上昇に備える場面となる。

ユーロドルは5分足から日足まで下方向の材料が増えた。特に5分足と15分足ではRSI14が大きく低下し、-DIが+DIを大幅に上回る。1時間足でも価格1.12353がEMA20の1.12476、EMA75の1.12472を下回り、朝に残っていた反発基調が崩れている。4時間足ではMACDがまだ戻りの余韻を残すが、価格はEMA20を下回り、EMA75・EMA200からも大きく離れている。

5分足RSI14が13.5549、15分足も23.5953まで低下しているため、現在値から売りを追い掛けると短期反発を受けやすい。ただし1時間足の- DI優位と日足の下降構造は明確であり、反発しても1.1245～1.1250を回復できなければ戻り売り優勢と判断する。

USD・JPY・EUR通貨強弱とファンダメンタル

ドルは米金融政策を巡る見方が朝より複雑になっている。9月会合後も追加利上げ余地は残る一方、弱い雇用材料を受けて10月の追加利上げ期待は大きく後退した。市場では10月より12月の利上げ可能性を強く意識する状態となっており、ドルを一方向に押し上げる材料にはなりにくい。

それでもドル円が東京前半に158円50銭台まで上昇したのは、ドル単独の強さだけではなく円の弱さが続いているためである。日銀は物価上昇を2％付近へ定着させる重要性を強調し、今後も段階的な利上げを続ける可能性を示している。しかし、追加利上げを支持する姿勢が示されても円高が持続しておらず、短期市場では政策正常化より円売りの流れが勝っている。

ただし158円台後半へ近づくほど為替介入への警戒は強まる。東京前半の意見でも、158円30銭を支持線と見る強気論がある一方、急な円買いや介入を警戒する見方が確認された。したがってドル円は方向として上でも、高値を追い掛けるより押し目を選ぶ方が合理的である。

ユーロは前日にフランス国債利回りの低下を受けて大きく反発したが、その買い戻しは東京時間に失速した。フランスの財政問題への警戒は完全には消えておらず、欧州の政治・財政不安がユーロの上値を抑える。一方、エネルギー価格の上昇は欧州の物価と景気の双方に不確実性を与えるため、欧州時間に入れば再び値幅が拡大する可能性がある。

本日の重要イベント

本日の最大の焦点は米連邦公開市場委員会の9月会合議事要旨である。9月の利上げ後、参加者が追加利上げをどの程度必要と考えていたかが、今後のドル方向を左右する。追加引き締めを支持する意見が強ければドル買い、雇用悪化を重視した慎重論が強ければドル売りへ反応しやすい。

また、米金融当局者の発言にも注意が必要である。現在は10月の利上げ期待が後退する一方、12月の利上げ期待は高く、発言一つで金利見通しが動きやすい。東京時間のドル円上昇がそのまま米国時間まで続くとは限らない。

日本側では日銀の追加利上げ観測と為替介入警戒が引き続き重要となる。日銀関係者から段階的な利上げを容認する姿勢が出ても円高が続かなかったことは円の弱さを示すが、158円台後半から159円方向では当局への警戒が急速に高まりやすい。

欧州ではフランスを中心とする財政・政治情勢、欧州債券市場、エネルギー価格を監視する。ユーロドルは短時間で1.1235付近まで下げているため、欧州勢参入後に1.1245を回復できるか、それとも1.1225方向へ続落するかが次の分岐点となる。

時間帯別シナリオと価格予測

ドル円の東京後半は158.20円を維持する限り上方向を継続する。158.40円台を再び回復すれば158.50円の再試行、その上では158.65円を次の目標とする。ただし朝からすでに約50銭上昇しているため、158.50円以上を無条件に追い掛ける局面ではない。158.15円を明確に割り、158.20円を回復できない場合は短期上昇の勢いが失われたと判断する。本日方向は上、予測レンジは158.00～158.70円、target1は158.50円、target2は158.65円、無効化ラインは158.00円、現在の推奨は買いである。

朝版では158.25円と158.45円を目標とし、東京前半で双方へ到達した。したがって11時20分版では同じ目標を繰り返さず、158.50円の再突破と158.65円への伸びを新たな確認点とする。158.00円を割る場合は本日始値158.062円も下回るため、上方向判断を撤回する。

ユーロドルは1.1245を下回っている限り下方向を継続する。短期的には売られ過ぎのため1.1240～1.1245への反発余地があるが、その戻りを抑えられれば1.1225、さらに1.1215を狙う流れとなる。1.1255を明確に回復した場合は東京時間の下落がいったん否定されたと判断する。本日方向は下、予測レンジは1.1215～1.1260、target1は1.1225、target2は1.1215、無効化ラインは1.1255、現在の推奨は売りである。

欧州時間ではユーロドルの戻りの強さを優先して確認する。1.1245を回復できないまま欧州勢が入れば下値追いが再開しやすい。逆に1.1255を上抜ければ短期売りを停止する。ドル円は158.50円を再び突破できるかが焦点だが、159円へ近づくほど介入警戒が強まるため、利益を伸ばす場合も急反落を前提に管理する必要がある。

孔明、この一局の策を授ける

ドル円は朝の上方向判断が機能し、二つの目標へ到達した。ここから重要なのは、的中した方向へさらに飛び乗ることではない。5分足では高値到達後の調整が始まっており、158円20～30銭台へ押してから反発する形を待つ方が有利である。158.20円付近を守って158.40円台へ戻すなら買い、158.00円を割るなら上方向の策を捨てる。

ユーロドルも朝の下方向判断が機能し、第一目標1.1245へ到達した。ただし5分足と15分足はかなり売られ過ぎている。現在値で売りを追うより、1.1240～1.1245への戻りが止まる場面を待って売る方がよい。1.1255を回復したら売りの策は撤回する。

朝8時20分版の検証では、ドル円は基準158.15円から上昇し、158.25円と158.45円の両目標へ到達した。ユーロドルも基準1.1257から下落し、第一目標1.1245へ到達した。方向判定は両通貨とも的中し、予測レンジ内を維持している。これにより今週の方向判定は23回的中、44回判定となった。

市場の意見もドル円では買い優勢が続くが、158円50銭到達後は急な円買いを警戒する見方が増えている。孔明の判断も方向は上で一致するが、ここからの策は追撃ではなく押し待ちである。ドル円は押し目買い、ユーロドルは戻り売り。朝の成功に執着せず、無効化ラインを越えた時点で即座に判断を切り替えることが東京後半の要諦である。

諸葛亮曰く、執筆時点のドル円は158円台前半から半ばでの攻防となっている。東京市場が始まる直前まで意識されていた158円30銭付近を上へ抜けたことで、朝から続いていた買い優勢はさらに強まった。9時台には158円40～50銭方向を意識する意見が増え、その先に159円を置く強気論まで目立っている。一方、短時間で上昇しただけに、介入警戒や高値からの急反落を理由に売りを狙う意見も残る。現在の主論は明確に買い優勢だが、強気一色になったことで逆に高値警戒も強まる局面である。

158円30銭突破で空気が一変

8時台後半までは、158円30銭を抜けられるかどうかが大きな焦点だった。上昇を期待する意見はあっても、30銭付近で止められることを警戒する声が残り、まだ完全な上抜けを確信する空気ではなかった。

ところが9時前後になると、「三角を上へ抜けた」と見る意見が現れ、東京市場開始直後の上昇で雰囲気が変わった。上昇の勢いを見て、それまで売りを考えていた側からも「止まらない」「高値を更新しそうだ」と警戒する意見が出ている。朝の段階では158円30～50銭が関門と見られていたが、その最初の壁を突破したことで、買い側の目線は次の水準へ移った。

強気派が次に意識しているのは158円45～50銭付近である。158円45銭前後を次の節目とする意見や、50銭付近に注文が集まっていると見る意見があり、ここを抜けば159円方向を試すとの見方が増えている。「159円までは覚悟する」という売り側の意見まで出ており、上昇を期待する側だけでなく、売りを持つ側にも159円が現実的な警戒水準として意識され始めた。

159円期待が急増、押し目を待つ側は入りにくい

上昇が続いたことで、単純な買いだけでなく「押したら買いたい」という意見も増えた。しかし実際には十分な押しが来ないため、買いたくても入れないという意見もある。朝から買いを持っていた人には有利な流れだが、上昇を確認してから参加しようとした人には、価格が先に走ってしまった格好である。

一度利確したため、いったん下げてほしいという意見もあった。これは下落予想というより、再び買うための押しを待つ姿勢に近い。つまり、下落を期待する発言の中にも、最終的には買い直したいという心理が混じっている。

さらに159円だけでなく159円50銭付近を待つという強気な意見も現れた。朝7時台の記事では158円30～50銭が上値の関門だったため、わずかな時間で市場心理の目標が一段上へ移ったことになる。158円30銭を抜ける前は「抜けるかどうか」が焦点だったが、抜けた後は「159円へ届くか」が焦点へ変わった。

ただし、上目線が増え過ぎたこと自体を警戒する意見もある。「上目線が多すぎる」とする意見や、最近は節目を抜けた直後に大きく逆方向へ動くことがあるため下落も警戒すべきだという意見である。買い優勢だからこそ、後から飛び乗ることへの不安が強まっている。

売り派は158円50銭と急反落を狙う

売り側が完全に消えたわけではない。9時台には実際にショートを入れるという意見があり、追加で売りを積みながら、高値を抜けた場合には早めに損切りするという具体的な姿勢も確認できる。上昇そのものを否定するのではなく、上値の節目で反落する可能性に賭ける売りである。

特に158円50銭付近は、買い側にとって次の突破目標であると同時に、売り側にとっても反転を狙いやすい水準として意識されている。上昇が続いているため無条件に売るのではなく、節目到達後の失速を待つという考え方だ。

また、短時間で急伸したことで、上昇の中身を疑う意見もある。ドルそのものの強さより円売りが主導しているのではないか、買いが一方向へ偏り過ぎているのではないかという警戒である。上値を追う勢力が優勢でも、上昇速度が速くなるほど反動も大きくなるという見方だ。

実際、売りを持って大きく踏まれているという体験談もあり、介入や急落を待ちながら耐えている側には厳しい状況となっている。一方で、両建てしていたため助かったという意見もあり、この上昇が売り側の損切りを巻き込みながら進んだとの見方も出ている。

介入期待は残るが、以前ほど信じられていない

158円台で上昇が加速すると、当然ながら為替介入を意識する意見が増える。「介入してほしい」という意見や、現在の上がり方なら対策が必要ではないかという意見がある一方、実際にはすぐ介入しないだろうと見る意見も多い。

特に目立つのは、介入期待そのものへの疑いである。介入は簡単に何度もできるものではない、期待されている時に実施されるとは限らない、まだ現在の水準では動かないのではないか、といった意見が並んでいる。介入警戒は売り材料として意識されているものの、それだけを理由に上昇へ逆らうことには慎重な空気がある。

中には、もっと大きく上昇しなければ介入はないのではないかという極端な意見もある。もちろん実際の介入水準を断定できるものではないが、市場心理としては「介入が怖いから買えない」より、「介入は気になるが、それでも上がっている間は買いが優勢」という状態になっている。

朝7時台には介入リスクを込みで薄く買うという慎重な強気論だったが、東京市場開始後は上昇そのものが買いを呼び込み、介入警戒を押しのけている。この心理変化は大きい。

大衆の価格マップは158円50銭と159円へ

現在の意見を価格帯で整理すると、買い側が意識しているのは158円30銭を突破した後の押し目と、再上昇時の158円45～50銭である。朝まで上値抵抗として見られていた158円30銭は、突破後には押した時の攻防水準へ役割を変えつつある。

売り側が意識しているのは158円50銭付近である。ここで上昇が止まれば短期反落を狙うという考えがある。一方、その50銭を明確に抜ければ、次は159円、さらに強気な意見では159円10銭や159円50銭まで視野に入る。

損切りについては、高値更新を条件に売りを撤退するという意見が見られる。上昇相場へ無制限に逆らうのではなく、節目突破なら切るという姿勢だ。現在は買い側が158円30銭突破を確認して勢いづく一方、売り側は158円50銭付近で最後の反落機会を探している構図である。

9時を境に心理は買いへ大きく傾いた

8時50分前後は、158円30銭へ届くかどうかを見守る段階だった。三角形の持ち合いを意識する意見や、9時から上へ動くのではないかと期待する声があり、方向は上寄りでもまだ確信は弱かった。

8時59分前後になると、上抜けを指摘する意見が相次いだ。東京市場開始直後には上昇が加速し、158円40銭台が意識されるようになる。ここで心理は明確に買いへ傾いた。売り側からも159円を覚悟する意見が出たことは、単なる強気派の願望だけではなく、相場の上昇そのものが市場心理を変えたことを示している。

9時20分台になると、上昇継続を期待する意見と、高値でショートを入れる意見が並び始めた。9時30分台には159円を視野に入れる声が増える一方、「上目線が多すぎる」と逆方向を警戒する意見も現れた。つまり現在は、方向感がない状態から買い優勢へ移った段階を越え、買いが混み始めたことで反落警戒も同時に膨らんでいる。

大衆の通信簿と孔明との対比

朝7時20分版の大衆は買い優勢で、基準価格は158円09銭だった。その後は158円30銭台を突破する場面まで上昇したため、この買い優勢判定は的中である。直近20回では11回的中となり、前回までの10回から一つ積み上げた。

朝8時20分の孔明もドル円を上方向とし、158円25銭を第一目標、158円45銭を第二目標としていた。今回の大衆も買い優勢で方向は一致しており、第一目標は突破した。大衆の次の焦点も158円45～50銭から159円へ移っており、朝の孔明の上方向判断と市場心理が同じ側へそろった形である。ただし、双方が上へ傾いた時ほど高値追いへの警戒は必要になる。

まとめ

現在の大衆は明確に買い優勢であり、158円30銭突破を受けて次の焦点を158円45～50銭、さらに159円へ移している。朝から買っていた側が優位となる一方、高値で売りを狙う意見や、上目線の増え過ぎを警戒する意見も強まった。介入への警戒は残るが、それだけを理由に上昇へ逆らう空気は弱い。朝の「158円30～50銭を抜けられるか」という攻防から、現在は「158円50銭を越えて159円へ進めるか」という一段上の攻防へ移った。

諸葛亮曰く、8時20分前の確認ではドル円は158円15銭前後で推移している。8時06分時点のテクニカルでは158円18銭近辺にあり、前日終値158円06銭を上回った。ユーロドルは1.1257前後で、前日に1.116台まで売られた後の戻りを維持している。本日の基本戦略は、ドル円を上方向、ユーロドルを下方向と判断する。ただし両通貨とも短期と上位足が完全にはそろっておらず、重要水準を抜けるまでは追い掛け過ぎないことが肝要である。

現在の戦況

ドル円は本日始値158.062円に対し、朝の高値158.183円、安値158.017円となっている。前日高値158.243円がすぐ上にあり、158.20～158.25円が第一の攻防線だ。週初値157.531円を大きく上回っているため、週単位では円売り・ドル買い側が依然として優位である。一方、158円台前半では上値も抑えられており、158.25円を明確に突破できなければ再び158円割れを試す余地が残る。

ユーロドルは本日始値1.12510、朝の高値1.12626、安値1.12483である。前日の急反発によって1.12台半ばまで戻したものの、日足では主要移動平均線を大きく下回る状態が続く。短期的なユーロ買い戻しと、中長期的なユーロ売り基調が衝突している局面だ。1.1263付近を越えて定着できるか、それとも1.1248を割り込むかが朝の分岐点となる。

前夜版ではドル円を上、ユーロドルを下とした。その後、ドル円は基準158.092円を上回り、ユーロドルは基準1.12599を下回っており、現時点では両方とも方向判定に沿っている。ただしドル円の第一目標158.25円、ユーロドルの第一目標1.1245にはまだ届いていない。方向だけを見て勝負を急ぐより、目標水準への到達力を確認する場面である。

時間足別テクニカル分析

ドル円は5分足で価格がEMA20、EMA75、EMA200をすべて上回り、短期は買い優勢である。15分足と1時間足でも価格は主要移動平均線より上だが、方向性の強さはまだ十分ではない。4時間足は157円台後半の移動平均線群を上回っており、押し目が崩れない限り上を試しやすい。日足ではEMA75が158.362円にあり、ここがより大きな上値抵抗となる。

ユーロドルは5分足で短期売りが優勢となり、15分足でもマイナス方向の圧力が上回る。一方、1時間足と4時間足では価格がEMA20付近またはその上にあり、前日の反発力が残っている。しかし日足では1.12567に対しEMA20が1.13890、EMA75が1.14942、EMA200が1.15391と大幅に上方に位置する。日足RSI14も26.6826であり、大局は下向きながら売られ過ぎからの戻りが起こりやすい状態である。

USD・JPY・EUR通貨強弱とファンダメンタル

ドルは直近の上昇からやや調整している。米国の弱めの雇用材料を受け、10月会合で追加利上げへ動くとの期待は後退しており、米金利も直近では低下した。これはドルの上値を抑える材料である。一方で、今後も追加利上げの可能性そのものが消えたわけではなく、金融政策の方向を巡る思惑がドルを支えている。

円については、日本銀行が物価上昇の定着を重視し、必要なら追加利上げを続ける姿勢を示している。円買い材料ではあるものの、ドル円は158円台を維持しており、現時点では金融政策だけで円高方向へ流れを変えるほどの勢いは確認できない。日本当局による為替対応への警戒も残るため、158円台後半へ上昇するほど突発的な円高には注意が必要となる。

ユーロは前日に大きく持ち直した。フランスの財政を巡る警戒がやや和らぎ、欧州債券市場が落ち着いたことが買い戻しにつながった。ただし財政・政治面の不透明感は消えておらず、ユーロドルの日足も下降基調を脱していない。したがって通貨強弱は、短期ではユーロの戻り、より長い視点ではドル優位という二層構造で見るべきである。

本日の重要イベント

最大の注意材料は米連邦公開市場委員会の9月会合議事要旨である。9月の利上げ後、今後の追加利上げについて参加者がどの程度積極的だったかが焦点になる。追加引き締めを支持する意見が強ければドル買い、慎重論が目立てばドル売りへ振れやすい。東京時間の日中より、欧米時間から翌朝にかけて警戒度が高まる。

また、日本銀行の追加利上げ観測も円相場の重要材料である。物価の上振れを抑える姿勢が改めて意識されれば円買いが入りやすい。ユーロについてはフランスを中心とした財政・政治情勢と欧州債券市場の動きが引き続き重要であり、債券市場が再び不安定化すればユーロの戻りを削る可能性がある。

重要材料を控える日は、東京時間で形成された方向が欧州・米国時間に反転することも珍しくない。特にドル円158.25円前後とユーロドル1.1263前後は、材料通過前の持ち高調整でも値動きが大きくなりやすい水準として監視する。

時間帯別シナリオと価格予測

東京時間のドル円は158.00円を維持する限り、158.25円の再試行を本線とする。158.25円を明確に突破すれば158.40～158.45円が次の目標となる。一方、158.00円を割り、157.95円以下で戻りが鈍れば短期上昇シナリオを弱める。157.75円を割れば本日の上方向判断は無効とする。本日方向は上、予測レンジは157.75～158.55円、target1は158.25円、target2は158.45円、無効化ラインは157.75円、現在の推奨は買いである。

ユーロドルは1.1263付近を上抜けできなければ、1.1248、さらに1.1245を試す流れを想定する。1.1245を明確に割れば1.1230付近まで下値余地が広がる。一方、1.1280を越えて定着した場合は短期の売り判断を撤回する。本日方向は下、予測レンジは1.1225～1.1280、target1は1.1245、target2は1.1225、無効化ラインは1.1280、現在の推奨は売りである。

欧州時間ではユーロの戻りが継続するかを優先して見る。1.1263を突破すれば売りを急がず、1.1280への接近を待つ。米国時間では金融政策を巡る思惑でドルが振れやすくなるため、日中の小さな値幅を前提にした逆張りは危険である。重要材料の前後では、目標到達前でも値動きの質が変われば新規取引を控える判断が必要だ。

孔明、この一局の策を授ける

ドル円は158円台を保ち、短期移動平均線の上にいるため、現時点では押し目買いを優先する。ただし158.25円は前日高値と重なる強い関門であり、ここで何度も跳ね返されるなら買いの優位性は急速に低下する。158.00円近辺への押しを耐え、再び158.15円以上へ戻す動きが確認できる場面が最も扱いやすい。

ユーロドルは日足の下降構造が強いため、1.1260台から上を追う買いより戻り売りを優先する。ただし日足RSI14は低く、4時間足では買い戻しの勢いも確認できる。したがって1.1263を越えて上昇する局面へ無理に売り向かわず、上昇失速を確認してからの売りが有利である。

大衆の意見はドル円について買い優勢へ傾いている。下落局面でも買いが入りやすいとの見方が増え、158円30～50銭方向を期待する意見もある。この点は孔明の上方向判断と一致する。ただし大衆が一方向へ傾いた時ほど、高値追いは避けるべきである。孔明の策はドル円の押し目買い、ユーロドルの戻り売り。ただし重要水準を逆方向へ抜けた時は即座に策を捨てる。勝つために必要なのは予測への執着ではなく、無効化された判断を切る速さである。

諸葛亮曰く、6時52分時点のドル円は158円09銭前後である。前日の値動きは158円台前半で伸び悩みながらも、深夜から朝にかけて下値を崩し切れなかった。夜の段階では158円20～30銭付近を重く見る売り優勢だったが、朝に近づくにつれて「下がれば買う」「158円台を維持できるなら上を試す」という意見が目立ち、現在は買い優勢へ傾いている。ただし、一直線の上昇を想定する意見ばかりではなく、158円30～50銭の突破を確認したい慎重論や、いったん157円台へ押す可能性を警戒する見方も残る。

下げても買いが入る、深夜の主役は押し目買い

深夜帯で最も繰り返されたのは、下落局面でも買いが入り、相場が崩れないという見方だった。「落ちそうになればすかさず買い入れてくる」という指摘があり、実際に売りを狙った側からも、期待したほど下方向へ走らないことへの苛立ちが出ていた。売りを持ったまま下落を待つ側が苦戦する一方、買い側では「ロング連打」「ロング一択」といった強気な姿勢が増えている。

その根拠として多かったのが、為替介入への警戒はあるものの、実際に大きな円高へ転じるまでは買いを続けるという発想である。「介入食らうリスクも込めて薄めロング」とし、急落時にはさらに下で買うという具体的な構えもあった。別の意見では、発言で下げる場面があればそこを買いたいという考えが示されている。つまり、介入警戒そのものが売り材料として一方向に働くのではなく、急落を買い場とみなす心理まで生んでいる。

158円30～50銭を抜けるか、朝の焦点が明確に

朝方になると、上値の目標はかなり具体的になった。「今日は30を完全に抜いて45抜けて50の挑戦がテーマ」という意見があり、158円30銭、45銭、50銭が順番に意識されている。さらに「今日こそは158.7以上になれ」と158円70銭超えを期待する意見もあり、強気派の視線は158円前半の維持から、その上の抵抗帯突破へ移った。

一方、深夜には「159に向かう勢いが失くなった」と上昇力の鈍化を指摘する意見もあった。158円台にいるだけでは上昇再開とは言い切れず、30～50銭を抜けない限り再び押し戻されるという警戒である。157円50銭から158円60銭程度を一日の想定範囲とする見方もあり、買い優勢であっても上値追い一辺倒ではない。朝の価格地図は、158円付近が下支え候補、158円30～50銭が最初の上値関門、さらに強気側が158円70銭超えを狙う構図になっている。

売り派は消えていない、157円40銭台までの調整論も

買いが優勢になったとはいえ、売り側の根拠も明確である。深夜にはドル売りを狙う意見が続き、「今週中に157.4までは落とす」と157円40銭付近までの下落を想定する見方があった。別の意見では、現在の価格帯を維持しても支持線がせり上がれば、いずれ一段下へ落ちて156円台半ばまで調整する可能性を挙げている。強気派が160円、163円、さらに165円と遠い上値を語るのに対し、弱気派は157円台から156円台への調整を具体的に警戒している。

朝6時台にも売り目線は残った。「NY終了直前の売りがエグイ」とする一方で「その割には下値は固かった」との見方があり、ここが現在の攻防をよく表している。売り圧力そのものは確認されているが、それでも値崩れしなかったため、結果として買い側の自信が強まった形である。また、スワップ条件を逆手に取ってショートを選ぶ意見もあり、買い一色ではない。上昇を追う側と、158円台の重さを利用して売る側の対立は続いている。

動かなかった反動を警戒、レンジ継続派も健在

もう一つ目立つのが、方向より値動きそのものへの警戒である。「ドル円、まだまだレンジが続くのかも」「今日はすごく平和だった」と、前日の小動きを強く意識する意見があった。値幅が乏しいのに細かく上下するため、短期売買では方向を当てても利益を伸ばしにくいという不満も出ている。

しかし朝には、その静けさの反動を警戒する見方も現れた。「今日は2円ぐらい動いてもおかしくない」とする意見や、重要材料を通過した後の急変を待つ姿勢である。前日が動かなかったから今日も動かないと決めつける層と、煮詰まりの後に大きく振れると見る層が並存している。方向では買いが優勢でも、値幅については「再び小動き」と「急拡大」の二つに割れているのが朝の特徴だ。

心理は売り警戒から買い優勢へ移った

23時台はドル売りを狙う意見や、158円台の上値の重さを意識する見方が目立った。0時台に入ると、下げるたびに買いが入ることへの指摘が増え、介入や要人発言で急落すれば買いたいという姿勢が強まった。1時台には円安基調そのものは変わっていないという意見が加わり、2時台には戻り売りの好機と見ながらも「ここで下がらんのなら上がる可能性高い」と、売り側からも下値の固さを認める見方が出た。

5時台から6時台には日足の強さ、158円台維持、158円30～50銭突破への期待が前面に出た。心理の流れは、上値の重さを理由に売る段階から、売っても下がらないため押し目を拾う段階へ変化したと整理できる。

大衆の通信簿と孔明との対比

前回は158円16銭時点で売り優勢だった。今回の158円09銭前後と比べれば約7銭下であり、売り優勢という見方は判定基準上は的中である。直近20回では10回的中しており、現時点では一方向へ極端に偏った成績ではない。

昨夜22時20分の孔明はドル円を上方向としながら、158円25銭、40銭の突破を待って取引は見送りとしていた。朝の大衆は買い優勢へ傾いたものの、焦点はやはり158円30～50銭の突破である。方向感は上で重なり始めたが、現在値のすぐ上に関門があるという警戒も共通している。

まとめ

現在は、下げても崩れなかった事実を重く見る買い優勢が最も目立つ。次に多いのは、158円30～50銭を抜けるまでは上値を追いにくいという慎重な見方である。売り側には157円40銭付近や156円台半ばへの調整を想定する意見が残り、朝の段階でも完全には消えていない。方向は買いへ傾いたが、158円前半の狭い攻防を抜けた瞬間に値幅が広がることへの警戒も強い。

諸葛亮曰く、22時05分時点のドル円は158.09円前後で推移している。欧州時間の高値158.237円を超えられず、21時台には157.973円まで下押しした後に158円台へ戻した。米貿易赤字が予想以上に拡大したことでドルの上値は抑えられたが、1時間足以上ではなお主要移動平均線の上に位置する。本日方向は上を維持するものの、短期足は売り優勢へ傾いており、158.30円を明確に抜くまでは追い買いを避けたい。ユーロドルは1.12760まで急伸した後に1.1260前後へ反落している。短期は強いが日足の下降構造は残るため、本日方向は下を維持し、現在は見送りとする。

現在の戦況

ドル円は東京時間の157.759円を安値に欧州序盤で158.237円まで上昇したが、158.30円へ届かず失速した。20時時点では158.190円だったものの、NY序盤には157.973円まで下落し、22時05分時点では158.092円まで戻している。当日高安は47.8銭で、方向感のある一方通行ではなく、158円を挟んだ往復戦になっている。

17時20分版ではドル円を158.163円から上方向、第一目標158.30円、第二目標158.50円、無効化157.88円とした。その後の高値は158.237円で第一目標へ届かず、現在値も基準価格を下回っているため方向判定は不的中とする。予測レンジ157.75～158.60円には収まっており、無効化157.88円にも到達していない。

ユーロドルは17時20分版で1.12371前後から下方向、第一目標1.1215、第二目標1.1195、無効化1.1255とした。しかしNY序盤には1.12760まで上昇し、方向判定は不的中、無効化ラインも突破した。予測レンジ1.1190～1.1255の上限も超えている。今回の採点を加えると、方向判定は19回的中40回、予測レンジ内は31回、第一目標到達は13回となる。

夜の主役は米貿易収支だった。21時30分発表の貿易赤字は予想815.15億ドルに対して1055.72億ドルへ拡大し、輸入は4207.54億ドルまで増加した。発表後はドル売りが入り、ドル円は158円を割り、ユーロドルは1.1276まで上昇した。ただしドル円は157円台へ定着せず158円台へ戻しており、悪材料だけで円高方向へ走り続けるほどの勢いはまだない。

時間足別テクニカル分析

以下は22時05分時点の確定足ベースのテクニカル値である。

USD/JPY｜移動平均・価格位置

USD/JPY｜モメンタム・トレンド強度

EUR/USD｜移動平均・価格位置

EUR/USD｜モメンタム・トレンド強度

ドル円は時間軸によって景色が割れている。5分足と15分足では価格がEMA20を下回り、-DIが+DIを大きく上回るため、NY序盤の短期戦は売り側が優勢である。しかし1時間足では価格がEMA20・75・200をすべて上回り、4時間足でも主要EMAの上にいる。したがって158円割れだけで本日の上昇構造が完全に崩れたとは判断しない。ただし158.237円を超えられなかった事実は重く、158.30円突破までは買いの確度を下げる。

ユーロドルは17時版から構造が大きく変わった。15分足では全主要EMAを上回り、1時間足のRSIは64、+DIも-DIを大きく上回る。短期から1時間足までは明確な反発局面である。一方、日足では価格がEMA20・75・200をすべて下回り、ADX62台、-DI36.1に対して+DI4.2と下降トレンドが極端に強い。現在は長期下降の中で強い買い戻しが発生している状態と見る。

USD・JPY・EUR通貨強弱とファンダメンタル

夜の通貨強弱は、米貿易赤字の大幅拡大を受けてUSDが日中より弱まり、EURが買い戻され、JPYは対ドルで一時強含んだ構図である。ただしドル円が157.97円から158円台へ戻したため、JPYが全面的に主導権を握ったわけではない。

米10年債利回りは5.27％前後まで低下し、前日に付けた24年ぶりの高水準からやや後退している。高金利そのものはドルを支えるが、利回りが上昇一服となったことで、夜はドルを一段押し上げる材料が弱まった。さらに米貿易赤字が予想以上に拡大し、ドル円の158円台前半では買いを追う理由が減っている。

一方、ユーロは日中に弱い製造業受注を受けながらも大きく反発した。フランスの財政問題など欧州側の不安材料は残っているが、米国側の材料でドルが売られたため、短期の買い戻しが長期下降トレンドを押し返している。日足の構造まで転換したとは言えないが、1.1255を突破した以上、17時版の単純な戻り売り戦略はいったん撤回すべきである。

本日の重要イベント

21時30分の米貿易収支は赤字1055.72億ドルとなり、市場予想の815.15億ドルを大きく上回った。輸出は3151.82億ドル、輸入は4207.54億ドルとなり、輸入増加が赤字拡大につながった。発表後はドル売りが強まり、ドル円は158円を割り、ユーロドルは当日高値1.12760まで上昇した。

22時にはECB高官の講演が予定され、23時45分にはFRBボウマン理事の発言が控える。ここからの焦点は、貿易統計で生じたドル売りがFRB発言まで持続するかである。利上げへの慎重姿勢が示されればドル円は再び158円割れを試しやすく、反対にインフレ警戒を強調すれば高い米金利が再評価され、158.20～158.30円へ戻す可能性がある。

翌7日1時には米エネルギー見通し、2時には米3年債入札も予定される。米国債利回りが歴史的高水準にあるため、入札需要が弱ければ金利上昇とドル買い、需要が強ければ金利低下とドル売りという意見を想定する必要がある。

時間帯別シナリオと価格予測

ドル円の価格の地図では、上に158.20～158.237円のNY・欧州高値帯、その先に158.30円、日足EMA75の158.365円がある。下は158.00円、NY安値157.973円、さらに東京安値157.759円が重要である。158円を維持できれば再び158.20円台へ戻す余地があるが、157.97円を明確に割れば157.75～157.80円が次の防衛線になる。

ドル円の本日予測レンジは157.75～158.45円、本日方向は上とする。第一目標158.25円、第二目標158.40円、無効化ライン157.75円である。20時実績は158.190円、22時05分は158.092円。24時は157.95～158.30円、30時は157.90～158.35円を中心帯とする。短期足は売り優勢のため、158.30円突破を確認できない限り推奨は見送りとする。

ユーロドルの価格の地図では、上に当日高値1.12760、その先に1.1285～1.1300がある。下は1.1255、1.1248前後の4時間足EMA20、1.1230前後の1時間足EMA20が支えとなる。1.1255を維持する限り短期の買い戻しは続きやすいが、1.1245を割れば急伸の反動が強まりやすい。

ユーロドルの本日予測レンジは1.1230～1.1290、本日方向は下とする。第一目標1.1245、第二目標1.1230、無効化ライン1.1290である。20時実績は1.12417、22時05分は1.12599。24時は1.1245～1.1280、30時は1.1235～1.1275を中心帯とする。短期足が強いため現在値からの売りは避け、1.1275～1.1290で反落が確認できるか、1.1245を割るまで待つ。

孔明、この一局の策を授ける

諸葛亮曰く、ドル円の本日方向は上、予測確度は57％とする。現在値158.09円前後、予測レンジ157.75～158.45円、第一目標158.25円、第二目標158.40円、無効化ライン157.75円である。1時間足と4時間足が主要EMAの上にあること、158円割れから買い戻されていることを上方向の根拠とする。一方、5分足と15分足では-DI優勢で、米貿易赤字の拡大と米金利の上昇一服が上値を抑えている。現在の推奨は見送りだ。158.30円を明確に突破してから買うか、157.95～158.00円で再び反発を確認するまで待つ。

ユーロドルの本日方向は下、予測確度は55％とする。現在値1.1260前後、予測レンジ1.1230～1.1290、第一目標1.1245、第二目標1.1230、無効化ライン1.1290である。日足の強い下降配列と欧州の財政不安を下方向の根拠とするが、15分足と1時間足では買いが明確に優勢であり、17時版より確度を大きく下げる。現在の推奨は見送りだ。1.1275～1.1290で上昇が止まるか、1.1245を割ってから戻り売りを検討する。

大衆はドル円について158円30銭付近の上値の重さを警戒し、158円割れではさらに下を見る意見が増えた一方、158円近辺を押し目と見る買い意見も残っている。孔明も17時版の強気を一段落とし、上方向を維持しながらも追撃はしない。兵法で言えば、敵陣の門前まで進んでも門が開かなければ突入せず、退路を確保して次の合図を待つ局面である。

諸葛亮曰く、執筆時点のドル円は21時22分時点で158.16円前後。20時台前半までは158円台を維持し、158.30円突破を期待する意見も残っていたが、その後はドル売りが強まり一時158円を割り込んだ。21時05分までの値動きでは157.97円台まで下げる場面が確認され、その後は158円台へ反発している。現在の意見は売り優勢だが、158円割れを押し目と見る買い意見も根強く、158.00円を境に再び攻防となっている。

158円30銭を抜けないことへの警戒が強まる

19時台後半から20時台前半は、上方向への期待がまだ残っていた。「上に張り付いているから基本は上」とする意見や、158.50円突破まで見込む意見があり、158円台を維持している限り買い側が崩れていないという見方だった。

一方で、上値を追えないこと自体を弱さと見る意見も増えていた。上に見えるからこそ逆に怖いという警戒や、移動平均線やバンドの位置から売りを選ぶという意見もあり、20時前後には方向感がかなり割れている。上昇を期待する側も、158円台にいるだけで強気になったのではなく、158.30円付近を明確に突破できるかを確認したいという姿勢へ変わっていた。

特に158.30円付近は、午後から繰り返し意識されている上値である。今回も「158.3は鉄板だった」という評価が出ており、買い側にとっては突破点、売り側にとっては戻り売りの目安になっている。午後の高値158.237円から見ても、この価格帯を越えられない状態が続いたことが20時台後半の売り意見を増やした。

20時台後半にドル売りへ傾く

心理が大きく変化したのは20時台後半である。20時00分時点のドル円は158.190円だったが、その後は上値を伸ばせず、158円方向へ下落した。途中では「上がりそうで上がらない、落ちそうで落ちない」という意見が象徴するように膠着感が強かったが、均衡が崩れると売り側の表現が急速に強くなった。

158円を割れる局面では、ショートを維持して「158円を割ってからが本番」と見る意見や、さらに157.50円方向を意識する意見が出た。長い時間足の形から157.20円付近までの下落を警戒する見方もあり、20時台前半の158.50円突破期待とは明らかに心理が変わっている。

背景として意識されたのがドルそのものの下落である。米10年債利回りはこの日5.28％前後まで低下しており、意見でも米金利低下とドル売りを結び付ける見方が出た。高い米金利がドル円の下値を支えてきただけに、金利が下がる局面では158円台を維持できるかへの警戒が強まりやすい。

158円割れでは買い意見もすぐ戻る

ただし、売り一色ではない。158円を割り込むと「ここで買う」「どこでロングするか」と押し目を待つ意見がすぐに増えた。157.50円付近まで下げる可能性を認めながら、それでも下落後は買い直したいという見方もある。

実際、20時台後半の下落では一方向に走り続けず、下げた直後に買い戻される場面があった。「下げても次の動きで戻される」という経験則を挙げる意見や、時間足の移動平均線に沿って買うという意見も確認できる。21時05分までに157.97円台まで下げた後、執筆時点では158.16円前後まで戻しており、押し目買い側の粘りは価格にも表れている。

このため現在の売り優勢は、158円台から一直線に157円台へ落ちるという意味ではない。158円30銭付近で上値を止められたことで売り側が勢いを得た一方、158円割れでは買い側が再び入る構図である。

大衆の価格マップは158円と158円30銭が中心

現在の価格マップでは、買いたい価格として158.00円前後と157.50円付近が目立つ。158円は実際に割れた直後から買い意見が増えた水準であり、157.50円はさらに深く押した場合の買い場として意識されている。

売りたい価格は158.20～158.30円付近が中心である。特に158.30円は午後から何度も上値として意識され、今回も突破できなかったことで戻り売り側の根拠になった。現在値158.16円前後は、158円の押し目買い帯と158円30銭の売り帯のほぼ中間に位置している。

したがって大衆心理の次の分岐は明確である。158円を再び割って戻せなくなれば売り意見がさらに強まりやすく、反対に158円30銭を突破すれば、今回の下落を単なる押し目だったと見る買い意見が復活しやすい。

19時台の上期待から20時台後半の売り優勢へ

時系列で見ると心理の変化はさらに分かりやすい。19時30分前後は上方向と下方向が混在しながらも、上に張り付いている以上は買いが基本という意見が残っていた。20時00分時点の価格は158.190円で、20時台前半には158.50円突破を期待する意見も出ていた。

ところが20時台半ばから、158円台前半で上値を伸ばせないことへの不満と警戒が増える。20時台後半に158円を割ると売り優勢へ傾き、「ドル売り」「さらに下を試す」という意見が相次いだ。一方、157円台へ入ったところでは押し目買い意見が増え、21時台には158円台を回復している。

つまり今回は、買い優勢から売り優勢へ単純に反転したというより、158円30銭を突破できなかったことで売りが優勢となり、158円割れでは買い側が反撃した形である。価格帯によって意見がはっきり入れ替わっている。

大衆の通信簿と孔明の見方

前回16時20分版の大衆は157.98円前後で「拮抗」だった。買い優勢、売り優勢、様子見優勢の三分類による採点条件には当てはまらないため、今回は前回判断を採点対象外とする。直近20回の記録は10回的中のままである。

17時20分の孔明はドル円を上方向とし、158.30円を第一目標としていた。その後の高値は158.237円で第一目標には届かず、20時台後半には158円を割り込んだ。現在の大衆は売り優勢であり、孔明の上方向とは反対側へ傾いている。ただし執筆時点では158.16円前後まで戻しているため、売り側が完全に主導権を握ったとはまだ言い切れない。

まとめ

夜のドル円は、158円30銭突破を期待する流れから、上値の重さを嫌った売り優勢へ変化した。売り側は158.20～158.30円を戻りの壁と見ており、下では157.50円方向まで警戒する意見がある。一方、158円割れでは押し目買いが入り、実際に158.16円前後まで反発した。次の焦点は158円を再び割って売りが加速するか、それとも158円30銭を突破して買い側が主導権を取り戻すかである。

諸葛亮曰く、17時05分時点のドル円は158.16円前後で推移している。東京時間に157.75円台まで下げた後は158円台を回復し、欧州序盤には158.23円まで上値を伸ばした。本日方向は引き続き上とするが、現在値は当日高値に近く、158.23円を明確に抜ける前の追い買いは避けたい。ユーロドルは欧州入り後に1.1202付近から1.1242付近まで急反発したものの、4時間足と日足の下降構造は崩れておらず、本日方向は下を維持する。

現在の戦況

ドル円は東京時間の始値157.863円から一度157.759円まで下げた後、午後に買い戻され、東京終了時は158.063円前後となった。欧州入り後はさらに158.233円まで上昇し、17時05分時点では158.16円前後である。東京時間の値幅は44.8銭、欧州序盤は21.7銭で、東京の下押しを欧州が買い戻す形になっている。当日値幅47.4銭に対し直近5日平均は約105銭であり、まだ一日の平均値幅の半分弱しか消化していない。

朝8時20分版ではドル円を157.84円前後から上方向、予測レンジ157.45～158.45円、第一目標158.10円、第二目標158.30円、無効化157.55円とした。その後は158.233円まで上昇したため方向は的中し、第一目標158.10円にも到達した。予測レンジ内にも収まり、無効化ラインには到達していない。一方、ユーロドルは朝の1.1222前後から下方向としたが、17時05分時点では1.1237前後まで上昇しており、方向判定は現時点で不的中である。安値1.1202まで下げたものの第一目標1.1195には届かなかった。今回の採点を加えると、方向判定は19回的中38回、予測レンジ内は30回、第一目標到達は13回となる。

欧州序盤で最も大きく動いたのはユーロドルである。東京時間はほぼ横ばいだったが、欧州入り後に約24pips上昇し、一時1.1242まで戻した。ドル円も欧州序盤は約10銭上昇しているため、単純なドル全面安ではなく、ユーロの買い戻しと円の弱さが同時進行していると見る方が整合的だ。

前日の米国株はS&P500が0.7％高、NASDAQが1.1％高で最高値を更新し、ダウも小幅高だった。VIXは15台にとどまり、株式市場に強いリスク回避は出ていない。一方、米10年債利回りは5.3％近辺という歴史的な高水準にあり、ドルを支える金利環境は続いている。東京午後には日銀の植田総裁が基調的な物価上昇率の2％接近と、情勢に応じて利上げを続ける姿勢を示したが、ドル円はその後も158円台へ戻しており、現時点では米金利の高さが円買い圧力を相殺している。

時間足別テクニカル分析

以下は17時05分時点の確定足ベースのテクニカル値である。

USD/JPY｜移動平均・価格位置

USD/JPY｜モメンタム・トレンド強度

EUR/USD｜移動平均・価格位置

EUR/USD｜モメンタム・トレンド強度

ドル円は朝より構造が改善した。15分足と1時間足では価格がEMA20・EMA75・EMA200をすべて上回り、1時間足のMACDもプラス、+DIも-DIを上回っている。日足ではEMA75の158.365円がまだ上に残るため完全な上昇配列ではないが、157円台後半で下げ止まった後の回復はテクニカルにも表れている。ただし5分足と15分足のMACDヒストグラムはマイナスで、158.23円の当日高値を前に短期の勢いは鈍っている。上方向だから即買いではなく、突破確認か押し目待ちが妥当である。

ユーロドルは逆に時間軸のねじれが大きい。5分足と15分足は急反発で買い優勢となり、RSIも70近辺まで上がった。しかし4時間足と日足は主要EMAをすべて下回り、日足ではADX62台、-DIが+DIを大きく上回る。1時間足もEMA75とEMA200の下であり、大局の下降構造を短期反発だけで覆したとは判断しない。現在は戻り売り候補へ近づいているが、短期足が上を向いている最中に逆らって売る局面でもない。

USD・JPY・EUR通貨強弱とファンダメンタル

現在の通貨強弱は、USDが高金利を背景に底堅く、JPYは日銀の追加利上げ姿勢で下支えされ、EURは欧州序盤に急反発したものの構造的な弱材料を抱えるという組み合わせである。ドル円が158円台へ戻りながらユーロドルも上昇していることから、直近の値動きはドル一方向ではなく、円売りとユーロの買い戻しが同時に進んだと見るべきだ。

米国では10年債利回りが5.3％近辺の高水準にあり、前日の米株は高金利にもかかわらず上昇した。NASDAQは最高値を更新し、S&P500とダウも上昇している。高金利と株高が同居しているため、強いリスク回避による円買いは起きにくい。ドル円にとっては、日銀の利上げ観測が上値を抑える一方、米金利が下値を支える構図である。

日本では植田総裁が基調的な物価上昇率が2％へ近づいているとの認識を示し、経済・物価情勢に応じて利上げを続ける姿勢を改めて示した。これは本来円買い材料だが、発言後のドル円は157円台へ定着せず158円台へ戻った。材料に対して円が十分に買われなかったことは、現時点ではドル円の底堅さを示す反応として重い。

EURは別の問題を抱える。フランスの財政不安と政治的不透明感、スペインの政治リスクが続き、ユーロは17カ月ぶりの安値圏にある。さらに欧州時間前に発表された製造業受注は前月比で予想のプラス3.7％に対して実績マイナス10.6％と大幅に下振れした。それにもかかわらずユーロドルが1.1240近辺まで戻したことは、悪材料を受けた新規売りより、既存ショートの買い戻しが一時的に優勢になった可能性を示す。大局の弱さと短期反発を分けて考える必要がある。

本日の重要イベント

12時35分の日本10年国債入札は結果が3.101となり、午後は日銀総裁発言と合わせて日本金利への関心が高まった。15時台には植田総裁が物価と追加利上げに前向きな姿勢を示したが、ドル円は一時下押しした後に158円台へ戻しており、円買いは持続しなかった。

欧州では15時の製造業受注前月比が予想プラス3.7％に対してマイナス10.6％、前年比も予想17.7％に対して2.7％となった。景気面ではユーロに明確な逆風だが、初動後のユーロドルは逆に上昇した。今後1.1240～1.1255で上昇が止まれば、悪い実体経済指標と長期下降トレンドが再び意識されやすい。

次の焦点は21時30分の米貿易収支で、前回マイナス885.76億ドルに対し市場予想はマイナス815.15億ドルである。赤字縮小が予想以上ならドル買いが入りやすく、ドル円は158.23円突破、ユーロドルは1.1220方向への反落が焦点になる。反対に赤字拡大ならドル円は158円割れ、ユーロドルは1.1255方向を試しやすい。22時にはECB高官講演、23時45分にはFRB高官発言も控えるため、NY序盤は金利見通しの変化に注意が必要である。

時間帯別シナリオと価格予測

価格の地図では、ドル円の上は約7銭先に当日高値158.233円、その上に日足EMA75の158.365円、さらに158.50円の節目がある。下は158.00円、その下が1時間足EMA20の157.989円、さらに東京安値157.759円である。ユーロドルは上に当日高値1.12420、4時間足EMA20の1.12471、1.1255付近が並び、下は1.1220、1.1202の当日安値、その先が1.1200割れとなる。

ドル円の本日予測レンジは157.75～158.60円、本日方向は上とする。第一目標158.30円、第二目標158.50円、無効化ライン157.88円である。8時の実績は157.896円、12時は157.994円、16時は158.131円だった。20時は158.10～158.35円、24時は158.15～158.50円、30時は158.20～158.55円を中心帯とする。欧州時間に158.23円を明確に抜ければ158.36～158.50円が次の戦場となるが、158円を割れて戻せなければ上方向の確度を下げる。

ユーロドルの本日予測レンジは1.1190～1.1255、本日方向は下とする。第一目標1.1215、第二目標1.1195、無効化ライン1.1255である。8時の実績は1.12191、12時は1.12136、16時は1.12094だったが、欧州入り後に1.1242まで急反発した。20時は1.1220～1.1245、24時は1.1205～1.1235、30時は1.1195～1.1225を中心帯とする。1.1255を超えて定着すれば下降シナリオを撤回し、逆に1.1220を再び割れば欧州序盤の上昇は買い戻しだった可能性が高まる。

孔明、この一局の策を授ける

諸葛亮曰く、ドル円の本日方向は上、予測確度は66％とする。現在値158.16円前後、予測レンジ157.75～158.60円、第一目標158.30円、第二目標158.50円、無効化ライン157.88円である。1時間足までの価格が主要EMAを上回ったこと、日銀の追加利上げ姿勢が示されても158円台へ戻したこと、米長期金利が高水準を維持していることを主な根拠とする。ただし現在値は当日高値158.233円に近く、短期MACDは減速しているため現在の推奨は見送りだ。158.23円を明確に上抜けて15分足で維持するか、158.00円前後まで押して再び上向くことを確認してから買いへ切り替える。

ユーロドルの本日方向は下、予測確度は72％とする。現在値1.1237前後、予測レンジ1.1190～1.1255、第一目標1.1215、第二目標1.1195、無効化ライン1.1255である。4時間足と日足の下降配列、日足ADX62台と-DI優勢、欧州の財政不安と弱い製造業受注を主な根拠とする。ただし5分足と15分足は強い買い戻しの最中であり、現在の推奨は見送りだ。1.1240～1.1255で上昇が止まり、15分足が再び1.1225方向へ崩れた場合だけ戻り売りを検討する。

直近の意見では、ドル円について158円付近から再び上を狙う見方がある一方、158円台前半で何度も上値を止められているため下方向へ転じたと見る意見も強い。157円半ばまで下がれば買いたいという押し目派もおり、現在値で追うより上下どちらかへの離脱を待つ空気が濃い。孔明の裁定は大衆の強気側と方向は一致するが、158.23円突破前の追撃には与しない。

兵は勢いだけで進めず、地の利を得て初めて攻めるべし。今はドル円の門が158.23円で開くか、ユーロの戻りが1.1255円手前で尽きるかを待つ局面である。

本日の主軸は、ドル円は158円を土台に上値再挑戦、ユーロドルは欧州序盤の急反発が止まった後の下降再開を待つことである。

諸葛亮曰く、執筆時点のドル円は16時15分時点で157.98円前後。午後は植田日銀総裁の発言を前に158円台へ乗せ、発言開始後には158円30銭付近を意識する場面まで買いが強まった。しかし、その後は上値を維持できず157円台へ押し戻されている。午後前半に目立った「植田発言でも下がらない」「押したら買う」という強気は後退し、現在は158円台を再び買う側と、158円30銭前後を戻り売りの場所と見る側がぶつかる拮抗状態へ変化した。

植田発言前はロング期待が明確に優勢

14時台後半から15時台前半にかけては上方向を見る意見が目立った。「植田でどうせ上がる」「無難なこと言ってぶち上げる未来しか見えない」と、総裁発言を円売り材料として待つ姿勢が強かった。15時10分ごろには「どう見ても上向きが優勢」という意見もあり、158円を挟んだ小動きでも下値を拾いたい心理が残っていた。

実際の売買体験でも、押し目を拾ったという意見や、発言前にロングを増やしたという例がある。「植田スタンバイL8枚だけ入れた」という具体的な体験もあり、15時半前後までは発言をきっかけに158円台後半へ進む展開を期待する側が主導していた。

一方、この段階でも全員が買いではない。「皆の目線が同じになったときは危ない」「なんか下げそう」という警戒や、「これで上に見えるなら」という下方向の意見もあった。買いが優勢ではあったが、上昇期待が一方向へ寄り過ぎていること自体を危険視する層も存在していた。

158円30銭が午後の最大の攻防地点に

価格マップでは158.00円から158.10円付近が買い側の足場として意識され、上では158.25円、158.30円、158.50円が並ぶ。発言前には「158.00は3日分」と節目を意識する意見があり、158円を維持できる限り上を試すという見方があった。

上値では158円30銭が特に強く意識された。「30抜いたらそこそこ熱い」「30攻略すると50」という意見があり、158円30銭を突破すれば158円50銭、その先は159円方向まで速いと見る側がいた。別の意見では158円25銭付近の買い注文、158円34銭付近の上値水準、158円52銭付近の長期線なども意識されている。

しかし発言後に158円30銭付近で伸び切れなかったことで、この価格帯は買いの突破点から売り側の防衛線へ性格を変えた。「300近くいくと、軽いモグラ叩きされてる印象」という意見が示すように、158円30銭近辺では上昇するたびに売りが出るという認識が広がった。

現在の大衆の価格マップは、買いたい価格が158.00円前後、売りたい価格が158.25～158.30円、その上が158.50円前後となる。現在値は再び158円付近まで戻っており、ちょうど買い側と売り側の境界にいる。

15時35分を境に心理が急変

15時前半は発言待ちで上方向への期待が強かった。15時16分ごろには159円から160円まで期待する意見もあり、「15時過ぎて一旦下に振ったから上」と押し目を買う姿勢が目立った。15時25分前後にも「上しかない」「分足時間足日足全部上向いてる」と強気が続いた。

15時35分以降、植田総裁が基調的な物価上昇率について2％へ近づいているとの認識を示し、経済・物価・金融情勢に応じて引き続き利上げしていく姿勢を示すと、評価が割れ始めた。発言直後には「内容がないから円売り」と受け取る意見があり、ドル円は上値を試したが、同時に「何もなしか、失望売り」「失望サゲ」という下方向の見方も増えた。

15時39分ごろには、ロングを処分して利益を確定し、その場でショートを入れたという体験も出た。発言前の買い一辺倒から、利益確定と戻り売りを考える側が急速に増えた時間帯である。

さらに15時43分以降は、利上げを続ける姿勢や物価上振れリスクを意識する意見が増え、「一応利上げする気はあるっぽい」「内容的には利上げに前向き」と円買い材料として読む側も現れた。発言前と発言後では、同じ158円付近でも心理が明確に変わっている。

米金利の高さがドル売りを難しくする

それでも売り側が一気に優勢にならない理由として、米金利を挙げる意見がある。「米国債買えば5.3％の金利がつくのに誰が円なんか買う」という意見に象徴されるように、日銀の追加利上げ観測だけでは日米金利差をすぐ逆転できないとの見方だ。

このため、植田総裁の発言を円買い材料と受け止めても、157円台へ下げれば再びドルを買うという姿勢が残っている。実際、「ぶち上がったら利確、ガラが来たらまた底でロング」という売買方針もあり、下落そのものをトレンド転換ではなく次の買い場として待つ層がいる。

反対に売り側は、発言前の期待上げが大き過ぎたことを警戒している。「期待上げがすごかったから、さがるだろう」という意見や、158円30銭付近で買い上げが止められていることを理由に、欧州時間の調整を待つ姿勢がある。

大衆の通信簿は前回の様子見が的中

前回10時20分版では157.90円前後で様子見優勢だった。今回の執筆時点は157.98円前後で、差は約8銭にとどまる。様子見優勢は±10銭以内を的中とするため、前回判断は的中となる。直近20回では10回的中となり、ちょうど半数まで戻した。

朝8時20分の孔明はドル円を上方向とし、第一目標158.10円、第二目標158.30円としていた。午後には実際に158円台へ乗せ、意見でも買いが優勢になったが、158円30銭付近を抜け切れず失速した。現在の大衆は朝の孔明の上方向と完全に逆へ転じたわけではないものの、発言前の強気からは明らかに後退し、欧州入りを前に上下拮抗へ移っている。

まとめ

午後のドル円は、植田総裁発言前の買い優勢から、発言後は上下拮抗へ変化した。158円前後では押し目買いが残る一方、158円25～30銭では戻り売りが増え、158円50銭が次の上値として意識されている。発言前に膨らんだ上昇期待は一度剥がれたが、米金利の高さを理由に下げれば買いたい意見も消えていない。欧州入りは158円を維持できるか、158円30銭を再び突破できるかが大衆心理の次の分岐点になっている。